昨日晚間，國泰君安公告稱，為解決與上海證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，公司擬定了初步解決方案，即上海證券實(shí)施增資擴(kuò)股，引入百聯(lián)集團(tuán)為上海證券的控股股東。

同時(shí)，國泰君安發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)。2019年上半年，國泰君安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入140.95億元，同比增長22.99%；凈利潤為50.2億元，同比增長25.22%。

按照上述公告，就解決與上海證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，國泰君安擬定了初步解決方案，即上海證券實(shí)施增資擴(kuò)股，由百聯(lián)集團(tuán)等投資者認(rèn)繳新增資本的出資。增資完成后，百聯(lián)集團(tuán)將成為上海證券的控股股東，國泰君安與上海證券之間將不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

本次增資擴(kuò)股的背景是，此前國泰君安和上海證券同為上海國際集團(tuán)實(shí)際控股，但按照證監(jiān)會(huì)關(guān)于“一參一控”的監(jiān)管要求，“同一單位、個(gè)人，或者受同一單位、個(gè)人實(shí)際控制的多家單位、個(gè)人，參股證券公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控制證券公司的數(shù)量不得超過一家。”

為落實(shí)上述監(jiān)管要求，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，國泰君安于2014年7月受讓國際集團(tuán)所持有的上海證券51%股權(quán)，上海證券成為國泰君安控股子公司。按照上述批復(fù)的要求，國泰君安應(yīng)“自控股上海證券之日起5年內(nèi)解決與上海證券及其子公司海際大和證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。”

2016年3月，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，國泰君安通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓了海際證券66.67%股權(quán)，解決了與海際證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

目前，已接近上述批復(fù)所要求的期限，上海證券增資擴(kuò)股引入百聯(lián)集團(tuán)作為控股股東，就此解決國泰君安與上海證券之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

華中一家中型券商非銀分析師對(duì)記者表示，此次上海證券增資擴(kuò)股后預(yù)計(jì)將通過長期股權(quán)投資計(jì)量，子公司股權(quán)增值部分將確認(rèn)一定當(dāng)期投資收益。2018年上海證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為9.06億元和0.70億元，占集團(tuán)凈利潤比重4%和1%。

為何選擇增資擴(kuò)股？

業(yè)內(nèi)人士表示，2014年國泰君安以35.71億元的價(jià)格受讓上海證券51%股權(quán)，這個(gè)價(jià)格在當(dāng)時(shí)看來明顯偏低。

根據(jù)國泰君安的上市招股書，國泰君安以不超過2014年2月28日為審計(jì)基準(zhǔn)日的上海證券經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)1.65倍的定價(jià)基準(zhǔn)，從國際集團(tuán)受讓上海證券51%股權(quán)。上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)對(duì)上海證券截至2014年2月28日的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，并出具《審計(jì)報(bào)告》，截至審計(jì)基準(zhǔn)日2014年2月28日，上海證券賬面凈資產(chǎn)44.58億元。上海財(cái)瑞資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)上海證券股東權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估，并出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2014年2月28日，上海證券賬面凈資產(chǎn)44.58億元，評(píng)估價(jià)值69.54億元，增值24.96億元，增值率56%。

此前，市場(chǎng)關(guān)注在5年期限內(nèi)，國泰君安將如何解決與上海證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？當(dāng)年以低價(jià)買入上海證券51%的股權(quán)將以什么價(jià)格賣出？

上述公告給出了部分答案。本次國泰君安并沒有將股權(quán)直接轉(zhuǎn)賣，而是通過增資擴(kuò)股的方式稀釋股權(quán)，引入百聯(lián)集團(tuán)，讓出控股股東的位置。不過，公告暫時(shí)沒有公布增資擴(kuò)股的規(guī)模和金額。

有接近國泰君安人士告訴記者，此次為執(zhí)行5年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，國泰君安的股權(quán)處理方式是完全市場(chǎng)化的。其次，《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》對(duì)控股股東提出了更高的要求，本次引入的百聯(lián)集團(tuán)是上海市屬大型國有重點(diǎn)企業(yè)，實(shí)力強(qiáng)大。此外，也說明國泰君安長遠(yuǎn)看好上海證券的發(fā)展前景，希望獲取它的發(fā)展紅利，而非一次性賣出獲益。

國泰君安上半年盈利50億增25%

國泰君安昨日晚間同時(shí)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)。2019年上半年，國泰君安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入140.95億元，同比增長22.99%；凈利潤為50.2億元，同比增長25.22%；基本每股收益0.54元。

截至昨日晚間，共15家上市券商發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)。在已公布業(yè)績(jī)快報(bào)的券商中，國泰君安的凈利潤排第三位，前兩位是中信證券和海通證券。

國泰君安表示，公司堅(jiān)決貫徹落實(shí)戰(zhàn)略規(guī)劃，堅(jiān)持風(fēng)控為本，把握市場(chǎng)機(jī)遇，積極推進(jìn)零售客戶和企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶集群機(jī)制建設(shè)與科創(chuàng)板業(yè)務(wù)，整體運(yùn)行穩(wěn)健，取得較好經(jīng)營業(yè)績(jī)。歸屬于上市公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長47.17%。

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