當(dāng)CFA撞上FRM,每一個(gè)人都認(rèn)為FRM便是CFA的子系。而FRM,卻是詳細(xì)版的CFA的模塊之一。此次,澤稷小編也整理了一下對(duì)于CFA,FRM證書(shū)的看法,希望能以此回饋學(xué)員們。
1.成本&難度
兩個(gè)考試難度相差很大。CFA需要4年工作經(jīng)驗(yàn),3次考試,3級(jí)都一次通過(guò)的話需要2.5年時(shí)間(假設(shè)1級(jí)復(fù)習(xí)半年);而FRM只需要2年相關(guān)經(jīng)驗(yàn),1次考試(Part1/2可以一天考完)。所以對(duì)于理工科背景的,希望短時(shí)間內(nèi)通過(guò)一門(mén)考試來(lái)轉(zhuǎn)行/就業(yè)/證明自己的人,F(xiàn)RM似乎更劃算。但如果你符合以下三個(gè)條件:a.不在乎是否要在名片上多加三個(gè)字母b.單純想學(xué)點(diǎn)金融知識(shí)c.不想犧牲太多休閑時(shí)間,那么我推薦只考CFA LevelⅠ——都是科普級(jí)的知識(shí),但很全面。
2.知識(shí)點(diǎn)
a.不同點(diǎn):CFA偏向投資,更加全面,包含F(xiàn)RM沒(méi)有的財(cái)務(wù)分析,股票投資,經(jīng)濟(jì)學(xué),職業(yè)道德等。包含的知識(shí)點(diǎn)數(shù)倍于FRM,但對(duì)于一個(gè)基金經(jīng)理,這些都是必要的知識(shí)。另外CFA里的道德部分看似雞肋,實(shí)際上卻是了解西方人職業(yè)觀很好的途徑;FRM偏向風(fēng)險(xiǎn)管理,定量(quantitative)的比重更大。FRM里對(duì)于市場(chǎng)/操作/信用風(fēng)險(xiǎn)的講解更加深入。FRM中巴塞爾協(xié)議的部分恐怕在商業(yè)銀行之外的地方無(wú)法用到,但商業(yè)銀行非常歡迎有巴塞爾協(xié)議經(jīng)驗(yàn)的人。
b.相同點(diǎn):資本市場(chǎng)(債券,衍生品),數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì),以及資產(chǎn)組合管理。對(duì)于相同的知識(shí)點(diǎn),F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級(jí)與2級(jí)之間。
3.就業(yè)
a.哪個(gè)就業(yè)容易?
證書(shū)本身對(duì)于就業(yè)并不是決定性的。但是基于很多考生參加考試的初衷正是就業(yè)或者轉(zhuǎn)行,所以如果一定要選一個(gè)對(duì)就業(yè)幫助更大的證書(shū)的話,那肯定是CFA.在美國(guó)找工作的網(wǎng)站上,如果以"FRM"為關(guān)鍵詞搜索職位有5個(gè)對(duì)應(yīng)結(jié)果的話,那么搜CFA就會(huì)有至少100個(gè)。
b.對(duì)就業(yè)有多大幫助
在華爾街崗位招聘描述里,如果提到CFA,通常是這么說(shuō)的:”participation in CFA program would be a plus.”換言之,有沒(méi)有考,考完沒(méi)考完,都不是最要命的篩選標(biāo)準(zhǔn)。但是,如果你找工作時(shí)恰好正在準(zhǔn)備CFA或者FRM,那么其中的知識(shí)會(huì)讓你的面試非常非常輕松,保證在知識(shí)環(huán)節(jié)不會(huì)出現(xiàn)硬傷。所以對(duì)于就業(yè)而言,我認(rèn)為證書(shū)對(duì)你最大的幫助在于過(guò)面試關(guān),而不是簡(jiǎn)歷關(guān)。
4.對(duì)于已經(jīng)工作的人的職業(yè)發(fā)展
a.對(duì)工作的幫助
i.證書(shū)讓我從原理上理解工作時(shí)所使用的模型/流程。
在為對(duì)沖基金工作時(shí),主要覆蓋美國(guó)和亞洲的股票,股票期權(quán),公司債,和公司債CDS的定量分析。所以FRM里除了巴塞爾協(xié)議和操作風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)用不到,其它的部分基本全會(huì)用到。當(dāng)時(shí)學(xué)FRM,經(jīng)常有“醍醐灌頂,原來(lái)如此”的感覺(jué),讓我對(duì)所使用的模型有了更深的理解?,F(xiàn)在在評(píng)級(jí)公司工作,則對(duì)債券市場(chǎng)與結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品關(guān)注更多。
ii.CFA,如果3級(jí)都考下來(lái),恐怕很難再碰到?jīng)]聽(tīng)過(guò)的金融詞匯。沒(méi)有人想在和老板開(kāi)會(huì)或者與客戶談判中問(wèn)出愚蠢的問(wèn)題。
iii.是一個(gè)加薪的籌碼
影響加薪/晉升的因素有很多,證書(shū)不是最重要一項(xiàng),但絕對(duì)有影響。比如很多公司的年終考核打分表里都有“專業(yè)知識(shí)完備程度”一項(xiàng)。CFA至少可以讓這一項(xiàng)拿高分。
b.證書(shū)所不能帶給你的
i.經(jīng)驗(yàn)
證書(shū)只是講了原理上的東西。很多更實(shí)際的知識(shí)技能并不能通過(guò)考證掌握:比如如何使用bloomberg下載數(shù)據(jù),如何用excel或其他軟件算duration,VaR,做monte carlo等。
ii.人脈
金融本質(zhì)上是一個(gè)人和資源的游戲。在中國(guó)叫“關(guān)系”、“人脈”;在華爾街叫"connection"、"networking"。人們花費(fèi)業(yè)余的時(shí)間準(zhǔn)備考試的同時(shí),也失去了結(jié)識(shí)更多朋友的機(jī)會(huì)。知識(shí)和人脈哪個(gè)更重要,我不敢妄言,但這兩者必然是缺一不可。
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