鑒于許多寶貴的學(xué)子可能是首次踏入CFA考場,對于考試的難度可能存在一定的不了解。今天,我們將共同探究CFA三個級別考試的難度水平,以及考題設(shè)置的原則。
一、CFA考試難度全解析
1. CFA一級考試難度
一級考試的難度是三個等級中相對較低的。雖然一級涉及的考點深度一般,但是內(nèi)容卻相當(dāng)廣泛,涵蓋了4000多個金融知識點。
CFA一級(知識/理解):CFA一級考試側(cè)重投資工具、財務(wù)報表分析和投資分析管理基礎(chǔ),使學(xué)員具備基礎(chǔ)的金融投資分析知識框架。
2. CFA二級考試難度
CFA二級雖然在知識領(lǐng)域上與一級基本重合,但是對理解深度的要求要比一級高很多,考試的難度也有明顯提升。
CFA二級(估值/分析):CFA二級考試側(cè)重資產(chǎn)評估分析、股票估值、固定收益、衍生品投資等,通過案例考察如何對產(chǎn)品進行有效定價,如何進行投資組合分析。
3. CFA三級考試難度
CFA三級考試的上半場是寫Essay,包括IPS,計算,簡答等需要“表述”的問題。這一點或許是大部分中國考生的薄弱之處。Essay部分的作答情況是考試通過與否的關(guān)鍵因素。
a.三級考試比較難的一點是考生的英語寫作水平和習(xí)慣能否符合CFA考試的要求。
b.三級在知識內(nèi)容上的廣度與深度較一二級有進一步的提升,比如行為金融,個人和機構(gòu)投資者,估值,衍生品,業(yè)績評估,GIPS等內(nèi)容都是比較有難度的。
c.三級知識體系龐大,不僅要理解,更要熟練運用,這對于復(fù)習(xí)的時間精力安排要求很高。
二、CFA考試出題原則
CFA協(xié)會表明,考慮到不同地區(qū)考生語言能力不同,CFA出題都是盡可能明確和直接,避免俚語俗語的表達,所有考題直接來源都是原版書材料,出題人會需要反復(fù)驗證題目的出處是來源于書本(具體到章節(jié))。
并且,原則上會盡量避免小陷阱問題,以此避免不同市場解讀不同而帶來分歧。
其實關(guān)于出題這個問題,參加機考的小伙伴們也反饋,機考考題整體風(fēng)格和套路還是和紙考保持一致的;
CFA改成機考之后是使用的題庫,為了保證題目數(shù)量足夠多,肯定有一些題目是來源于教材上一些犄角旮旯的知識點,所以大家在備考的時候一定一定要把基礎(chǔ)知識打牢,只有自己復(fù)習(xí)扎實全面才有可能以不變應(yīng)萬變。
MPS標準是如何設(shè)定的?
關(guān)于設(shè)置最低通過分數(shù)(Minimum Passing Score),我們使用了一流程叫做標準設(shè)定,這種標準設(shè)置的目標能夠有一個連續(xù)性、一致性的的流程,使通過的標準標準隨著時間的推移保持穩(wěn)定性和不變性。
如何做到的呢?來自世界各地的大約36個持證人,他們會一個問題一個問題去看,站在考生的角度。假想有一個概念上的剛能夠通過這個考試的考生,是能夠答對這個問題還是答錯這個問題。這并不是一個個人的決定,這是一個集體的決定。
這個信息會給到理事會,由理事會決定最后的MPS。然后將所有考生的總體分數(shù)和這個MPS比對,確定通過人的考生名單。
值得一提的是,有40-50%的標準設(shè)置人都是來自亞太地區(qū)的。一是因為亞太地區(qū)的考生也是占到CFA考試的很大一部分,第二是我們也意識到這種語言的障礙以及不同市場的常規(guī)操作有所不同。
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