特許財務(wù)分析師(CFA)課程是一個訓(xùn)練證券分析師及基金經(jīng)理人的全方位訓(xùn)練，其內(nèi)容包含各類證券之分析，如股票、債券、衍生性金融商品、房地產(chǎn)、避險基金等等，其中又以股票投資為核心，故在CFA的準備課程中宜特別投入較多注意于股票分析上。CFA第一級(LevelⅠ)考試中，證券市場及股權(quán)投資(Securities Markets and Equity Investments)比重為10%到13%，內(nèi)容十分基礎(chǔ)，對股票熟悉的人來說是比較好準備的科目，本文將介紹相關(guān)學(xué)習(xí)重點。

Securities Markets

1.各種投資標的簡介

概略介紹各種不同特性的投資工具，包括一般銀行的活期存款、定期存款、聯(lián)邦政府公債、地方政府債券、公司債、國際債券(如Eurobonds及Yankee bonds)、股票、ADR、共同基金等等，介紹各種投資的風(fēng)險、適合的對象、考慮的因素(如賦稅)等等。

2.證券市場組織及功能

介紹健全的證券交易市場的特性、初次市場發(fā)行新證券的承銷過程、次級市場的交易型態(tài)等等，并簡介一般的交易實務(wù)，如委買委賣單的分類(市價、限價、停損)、融資融券的保證金制度及報酬率計算等。

3.證券市場的指數(shù)系列

須了解指數(shù)的主要用途包括作為投資績效的標竿、建立投資組合的參考、評估總體經(jīng)濟的指針等。特別要能分辨出不同類型指數(shù)(如價格加權(quán)指數(shù)及市值加權(quán)指數(shù))的計算方式及對其影響較大的個股類別，如比一來，你就會知道高市值個股如何牽動股市的加權(quán)平均指數(shù)。

4.效率市場假說

探討弱式、半強式及強式效率市場假說的內(nèi)容，其與股價、公開信息、內(nèi)線消息、技術(shù)分析及基本分析的關(guān)連。實證研究是否支持三種效率市場假說？月效應(yīng)、低本益比、小型股是否真的可以創(chuàng)造超額利潤呢？CFA課程的這一部份會讓你得到答案。

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