2017年CFA考試架構(gòu)。CFA考試能長(zhǎng)期維持其專業(yè)水平，主要因?yàn)镃FA協(xié)會(huì)從課程內(nèi)容的制訂、出題、考試到批改考卷等整個(gè)作業(yè)流程均以非常嚴(yán)謹(jǐn)及專業(yè)的方式管理，而且參與相關(guān)委員會(huì)及工作的都是持有CFA特許狀并實(shí)際從事投資及金融業(yè)的專業(yè)人士。從1990年開(kāi)始，CFA協(xié)會(huì)先后于1995年及2000年進(jìn)行了兩次的金融業(yè)的職業(yè)分析，找出在金融業(yè)中不同專業(yè)工作所需的專業(yè)知識(shí)，并由考生課程委員會(huì)制訂「考生知識(shí)體系」(Candidate Body of Knowledge，簡(jiǎn)稱CBOK)，CFA課程就是依據(jù)CBOK而編訂。考試委員會(huì)再根據(jù)CFA課程來(lái)出題。

怎樣才能讓別人聽(tīng)到CFA協(xié)會(huì)會(huì)員的意見(jiàn)呢？CBOK內(nèi)容怎么產(chǎn)生？怎么確定CBOK？

一、概念與工具

CFA協(xié)會(huì)多年以來(lái)一直在定期進(jìn)行 “實(shí)踐分析” (Practice Analysis) 以發(fā)展和更新其“全球投資知識(shí)體系” (Global Body of Investment Knowledge，簡(jiǎn)稱GBIKTM)。GBIK全面概括了投資行業(yè)主流知識(shí)，涵蓋通才和專業(yè)人才的整個(gè)職業(yè)發(fā)展過(guò)程 — 從行業(yè)新人直到成為專家。 這也是確定制定CFA課程和考試的藍(lán)本 — “考生知識(shí)體系” (Candidate Body of KnowledgeTM，簡(jiǎn)稱CBOKTM)的起點(diǎn)。CBOK包括了投資管理專業(yè)人士在剛剛成為CFA特許資格認(rèn)證持有人時(shí)應(yīng)具備的知識(shí)和責(zé)任。GBIK和CBOK分成四個(gè)功能區(qū)域和十個(gè)頂級(jí)專業(yè)領(lǐng)域。這四個(gè)功能區(qū)域是道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、投資工具、資產(chǎn)估值和投資組合管理；十個(gè)頂級(jí)專業(yè)領(lǐng)域包括道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)告及分析、公司財(cái)務(wù)、證券投資、固定收益、衍生工具、另類投資、投資組合管理及財(cái)富策劃。

二、實(shí)踐分析過(guò)程

自1995年以來(lái)，CFA協(xié)會(huì)就開(kāi)始收集世界各地的會(huì)員對(duì)CFA特許資格認(rèn)證持有人應(yīng)掌握哪些知識(shí)領(lǐng)域的看法， “實(shí)踐分析過(guò)程” (Practice Analysis Process)并受外部專家的一致認(rèn)可。Knapp and Associates International， Inc.(一家服務(wù)于資格認(rèn)證的管理咨詢公司)的Lenora Knapp博士說(shuō)：“CFA協(xié)會(huì)遵循了行業(yè)的最佳做法，就是通過(guò)實(shí)踐分析來(lái)確定投資專業(yè)知識(shí)和CFA課程的范圍。”

CFA協(xié)會(huì)立足于全世界，分析投資管理專業(yè)人士在實(shí)踐中應(yīng)用最關(guān)鍵和最核心的概念，邀請(qǐng)所有會(huì)員參加有關(guān)特殊調(diào)查，這即是后來(lái)廣為人知的實(shí)踐分析。這一核實(shí)過(guò)程被用來(lái)確定重要的概念和工具，以及CFA特許資格認(rèn)證持有人使用這些工具或概念來(lái)得出結(jié)論所需具備的能力。

近幾年，CFA特許資格認(rèn)證持有人的雇主亦獲邀參與這個(gè)過(guò)程，盡管該雇主的員工不一定是CFA特許資格認(rèn)證持有人或CFA協(xié)會(huì)會(huì)員，但是他們都渴望獲取CFA課程帶來(lái)的道德和教育層面上的益處。雇主們的參與和意見(jiàn)是對(duì)實(shí)踐分析反饋的重要來(lái)源，畢竟雇主們也希望所聘請(qǐng)的投資專業(yè)人士在工作時(shí)能應(yīng)用和結(jié)合他們擁有的知識(shí)。

最近，實(shí)踐分析采取了定期進(jìn)行的方式(約每五年進(jìn)行一次)，最近一次是在2006年進(jìn)行的。當(dāng)時(shí)，來(lái)自20個(gè)不同地區(qū)的會(huì)員和雇主們發(fā)表了對(duì)新CFA特許資格認(rèn)證持有人所需掌握知識(shí)領(lǐng)域的意見(jiàn)。重要的是，CFA協(xié)會(huì)重新提醒了參與者，CFA課程注重投資通才所需的全球通用知識(shí)，而不是單一個(gè)領(lǐng)域的知識(shí)。

三、實(shí)踐分析結(jié)果

在2006年進(jìn)行實(shí)踐分析期間，CFA協(xié)會(huì)會(huì)員和雇主代表提出有關(guān)新CFA特許資格認(rèn)證持有人所應(yīng)具備的各種責(zé)任。因此，這項(xiàng)意見(jiàn)被確定為CFA課程其中一個(gè)重要的知識(shí)領(lǐng)域。這是自下而上的去界定核心知識(shí)的范圍，補(bǔ)足了在自1995年實(shí)踐分析以來(lái)通常采用的自上而下方法。

所收集的意見(jiàn)被整理后，CFA協(xié)會(huì)在2006年2月向所有CFA特許資格認(rèn)證持有人進(jìn)行實(shí)踐分析，進(jìn)一步評(píng)估所提出的知識(shí)領(lǐng)域的重要性，結(jié)果共10，500會(huì)員參與該項(xiàng)調(diào)查(反饋率為15%)。Lenora Knapp博士說(shuō)：“2006年實(shí)踐分析比大多數(shù)其他認(rèn)證項(xiàng)目所進(jìn)行的更全面。CFA協(xié)會(huì)在整個(gè)過(guò)程中通過(guò)協(xié)同效應(yīng)，獲取了大量來(lái)自不同界別、工作環(huán)境和地區(qū)的意見(jiàn)。300多位雇主和CFA協(xié)會(huì)會(huì)員參與了實(shí)證調(diào)查早期階段的討論小組，10，500多位CFA特許資格認(rèn)證持有人參與了最終的驗(yàn)證調(diào)查。尤其需要指出的是：CFA協(xié)會(huì)的實(shí)踐分析覆蓋范圍十分全面 — 所有CFA特許資格認(rèn)證持有人均有機(jī)會(huì)參與這一研究。”

2006年5月，調(diào)查結(jié)果被提交給實(shí)踐分析工作組。這一工作組由12位熟悉行業(yè)成功關(guān)鍵的CFA 特許資格認(rèn)證持有人組成。在研究討論組和問(wèn)卷調(diào)查的反饋時(shí)，實(shí)踐分析工作組提出了幾個(gè)相關(guān)問(wèn)題：

·新CFA特許資格認(rèn)證持有人通常如何運(yùn)用這一知識(shí)領(lǐng)域？

·CFA特許資格認(rèn)證持有人是否僅需理解基本知識(shí)概念并可應(yīng)用相應(yīng)知識(shí)即可？

·CFA特許資格認(rèn)證持有人將會(huì)在一貫的處理手法中實(shí)踐這一知識(shí)領(lǐng)域的概念嗎？

·CFA特許資格認(rèn)證持有人是否必須結(jié)合不同信息和各種知識(shí)概念，制定出合宜的解決方案？

工作組得出的最終結(jié)果是用以更新CBOK內(nèi)容。

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