CFA考試分為三級(jí),只有考完了前面一級(jí)才可以考后面一級(jí),所以很多考生對(duì)于CFA考試的各級(jí)難度還是很想知道的,CFA考試難度是按級(jí)別遞增的,一般來說一級(jí)是入門的,難度最低,二級(jí)則是轉(zhuǎn)折,難度增加了很多,三級(jí)的難度跟二級(jí)也差不多,不過通過率卻也不是太低。
CFA課程以投資行業(yè)的實(shí)務(wù)為基礎(chǔ)。CFA 協(xié)會(huì)定期對(duì)全球的特許金融分析師進(jìn)行職業(yè)分析,以確定課程中的投資知識(shí)體系和技能在特許金融分析師的工作實(shí)踐中是否重要??忌腂ody of KnowledgeTM ( 知識(shí)體系) 主要由四部分內(nèi)容組成:倫理和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)、投資工具(含數(shù)量分析方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析及公司金融)、資產(chǎn)估值(包括權(quán)益類證券產(chǎn)品、固定收益產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品及其他類投資產(chǎn)品)、投資組合管理及投資業(yè)績報(bào)告。
CFA一級(jí)考試課程著重于投資評(píng)估和管理的工具,還包括資產(chǎn)估值和投資組合管理技巧的入門介紹。
CFA一級(jí)考試(Level 1)形式為選擇題(Multiple Choice),每卷各120題,共240題;CFA二級(jí)考試課程著重于資產(chǎn)估值及投資工具的應(yīng)用(包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和數(shù)量分析方法)。
CFA二級(jí)考試(Level 2)形式為案例選擇題(Multiple Choice),每卷各60 題,共120 題;CFA三級(jí)考試課程著重于投資組合管理,還包括投資工具的使用戰(zhàn)略,以及個(gè)人或機(jī)構(gòu)管理權(quán)益類證券產(chǎn)品、固定收益證券、金融衍生產(chǎn)品和其他類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)評(píng)估模式。
CFA三級(jí)考試(Level 3)的考試形式是50% 的論文寫作及50% 的案例題分析。倫理和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)是CFA 三個(gè)級(jí)別考試課程中均強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。至于這三級(jí)CFA考試的備考策略也會(huì)有所不同,可以參考以下兩點(diǎn):
一、CFA一二級(jí)備考應(yīng)該以notes為主
裝備要好,信心要足,每個(gè)級(jí)別的考試也分別需要不同的學(xué)習(xí)技巧。我們這里把CFA的一級(jí)和二級(jí)放在一塊兒說。
一位曾在一級(jí)和二級(jí)考試中,都取得過10A佳績的CFA學(xué)員分享經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示,這兩個(gè)級(jí)別的課程可以只看NOTES。不過看NOTES之前先別慌張下手,還要先把每一個(gè)章節(jié)的“concept checkers”和“self-test”快速地過一遍。
看書做題的時(shí)候準(zhǔn)備一個(gè)筆記本,如果覺得動(dòng)手寫字速度太慢,也可以用電子筆記本。這個(gè)本子的作用是什么呢?在你做題的時(shí)候,一是把每章最重要的結(jié)論和公式記在上面,二是把做題檢測后發(fā)現(xiàn)的你不熟悉的知識(shí)點(diǎn)記下來,然后找專門時(shí)間來突破。
一級(jí)的考試偏重于對(duì)概念的理解和記憶,二級(jí)就需要逐漸形成自己的投資決策支撐的理論體系了。這一點(diǎn)在二級(jí)的主觀題中體現(xiàn)得較為明顯。
澤稷老師指出,就一二級(jí)考試的特點(diǎn)來說,做題練手還是顯得十分必要的。“我給每一位CFA考生的做題建議是Mock、Sample、Curriculum章節(jié)習(xí)題為先,考前沖刺做適當(dāng)?shù)哪M題和押題密卷。如果時(shí)間緊迫的話,章節(jié)習(xí)題可以放棄。”
二、CFA三級(jí)考試框架和推導(dǎo)很重要
來到了三級(jí)的考試,基本上你已經(jīng)快要看到勝利的希望了。雖然三級(jí)的通過率相對(duì)來說較高,但對(duì)知識(shí)點(diǎn)的理解考察也更有深度。
CFA三級(jí)對(duì)整體框架的構(gòu)建比較看重,上午有essay Q,這種題型的特點(diǎn)決定了是沒有備好的選項(xiàng)來提示你思考的方向的,所以教材的每個(gè)session每個(gè)章節(jié)的內(nèi)容都需要你了然于心。
在建立起了框架邏輯之后,還有兩項(xiàng)能力也同樣決定成敗,那就是分析和推導(dǎo)。財(cái)報(bào)分析是最令考生頭疼的科目之一,里面會(huì)涉及到改變會(huì)計(jì)準(zhǔn)側(cè)對(duì)指標(biāo)的影響(LIFO到FIFO),對(duì)知識(shí)點(diǎn)理解不了的同學(xué)就拼命死記硬背地想要把它給記住,到最后往往發(fā)現(xiàn)過不了幾天就忘記了。
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)的時(shí)候,我們稍微推導(dǎo)一下,記得就更牢固了:在通貨膨脹的環(huán)境下,后進(jìn)先出LIFO的存貨價(jià)值會(huì)被低估,帶來的表現(xiàn)就是流動(dòng)資產(chǎn)相應(yīng)減少,于是自然而然地流動(dòng)比率current ratio也會(huì)減少
最后,無論你參加的哪一個(gè)級(jí)別,不到最后所有的考試結(jié)束,都不可以掉以輕心。祝愿每位考生都能取得理想的成績。
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