12月CFA一級考試距離我們只剩20天，知識點你記熟了嗎？習(xí)題你都會做了嗎？重點難點你知道都有哪些嗎？CFA一級沖刺倒計時，最后20天吃透金融衍生品。

Derivatives（金融衍生品）

很多CFA考生都認為一級里的Derivatives（金融衍生品）非常難，碰到這個章節(jié)就覺得十分頭疼。好在這個部分在考試中占比僅為5%，有些考生甚至采取了丟車保帥的做法。提醒大家，不必對此產(chǎn)生畏難情緒。誠然，在2015年之前，這部分的內(nèi)容相對比較難；但是2015年后，該部分考綱產(chǎn)生很大改變，總體變得更加簡單。

CFA一級考試金融衍生品科目考試以前有一些計算，但現(xiàn)在以定性題目為主，要求考生能理解其中原由，難度有所下降。

隨著國內(nèi)逐漸開放衍生品市場，越來越需要有衍生品專業(yè)知識的人才。這部分的衍生品主要介紹衍生品的一些基本知識，包括衍生品的種類及市場區(qū)分，4大類衍生品的基本定價原理，以及簡單期權(quán)策略。

CFA一級考試的Derivatives（金融衍生品）具體的內(nèi)容知識點包含1個study session，3個reading。

其中，Reading 57對衍生品市場進行了區(qū)別，并對4大類衍生品進行了基本定義；Reading 58講衍生品的定價和估值的基本原理，并對4大類衍生品的基本定價做了介紹；Reading 59對期權(quán)做了進一步分析，介紹兩種期權(quán)及兩種期權(quán)策略的應(yīng)用。

從考試的重要度來看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。

對重要的Reading的考點進行了總結(jié)，以下內(nèi)容建議考生們?nèi)空莆铡?/p>

★ Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市場及工具）

• 金融衍生品的定義；

• 金融衍生品市場的分類及區(qū)別;

• 金融衍生品的分類；

• 金融衍生品的優(yōu)缺點。

★ Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定價和估值原理）

• 金融衍生品定價的基本原理；

• 區(qū)別遠期和期貨合約的定價以及估值；

• 合約期初、期中、期末如何計算遠期的價值，以及理解影響遠期價值的因素；

• 解釋期貨和遠期定價的異同；

•  解釋互換和遠期定價的不同；

• 歐式期權(quán)價值的計算以及影響因素；

• 歐式期權(quán)的平價公式、遠期平價公式以及二叉樹模型的理解；

• 美式期權(quán)與歐式期權(quán)定價的差異。

★ Reading 59:Risk Management Applications of Option Strategies（風(fēng)險管理應(yīng)用：期權(quán)策略）

• 看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的到期價值、利潤、最大/小盈虧、盈虧平衡點的計算；

• Covered call和protective put的到期價值、利潤、最大/小盈虧、盈虧平衡點的計算。

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