【單項選擇題】

       1.甲公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為200000元，已知持有現(xiàn)金的機會成本率為8%，則在最佳現(xiàn)金持有量下，最小相關總成本為（）元。

       【選項】

       A.10000

       B.16000

       C.20000

       D.40000

       【答案】B

       【解析】最佳現(xiàn)金持有量C^*=√(2TF/K)=√(2TF/(8%))=200000,2TF=2000002×8%，最小相關總成本=√2TFK=√(2TF×8%)=√(〖200000〗^2×8%×8%)=200000×8%=16000，所以選項B正確。

       【知識點】存貨模式

       2.甲公司與某銀行簽訂周轉信貸協(xié)議，銀行承諾一年內隨時滿足甲公司最高10000萬元的貸款，承諾費按承諾貸款額度的1%，于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款6000萬元，年利率8%，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（）。

       【選項】

       A.8.06%

       B.8.30%

       C.8.81%

       D.8.37%

       【答案】C

       【解析】該筆貸款的利息=6000×8%=480（萬元）

       未使用借款部分的承諾費=（10000-6000）×1%=40（萬元）

       實際支付的用資費=480+40

       實際可用的借款額=6000–10000×1%

       該筆貸款的實際成本=（480+40）/（6000–10000×1%）=8.81%。

       【知識點】短期借款籌資

       【多項選擇題】

       3.下列關于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有（）。

       【選項】

       A.易變現(xiàn)率表示的是經營流動資產中長期籌資來源的比重

       B.營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動性風險，數(shù)值越小風險越大

       C.易變現(xiàn)率的高低可以識別流動資金籌資策略的穩(wěn)健程度

       D.如果營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中型籌資策略

       【答案】A B C D

       【解析】流動資產的籌資結構，可以用經營流動資產中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率。流動資金籌資策略的穩(wěn)健程度，可以用易變現(xiàn)率的高低識別。在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中的流動資金籌資策略，大于1時比較穩(wěn)健，小于1則比較激進。營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動性風險，數(shù)值越小風險越大。

       【知識點】適中型籌資策略

       4.某企業(yè)在生產經營的淡季，擁有流動資產100萬元和長期資產500萬元；在生產經營的高峰期，會額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求，并借入100萬元的短期借款，則下列說法正確的有（）。

       【選項】

       A.該企業(yè)經營淡季的易變現(xiàn)率為200%

       B.該企業(yè)采取的是激進型籌資策略

       C.該企業(yè)采取的是保守型籌資策略

       D.該企業(yè)經營高峰的易變現(xiàn)率為100%

       【答案】A C

       【解析】該企業(yè)臨時性流動資產200萬元大于臨時性流動負債100萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資策略。該企業(yè)長期性資金＝（100＋500＋200－100）＝700（萬元），經營淡季的易變現(xiàn)率＝（700－500）／100＝200%，經營高峰的易變現(xiàn)率＝（700－500）／（100＋200）＝67%。

       【知識點】保守型籌資策略

       5.下列關于激進型營運資本籌資策略的表述中，錯誤的是（）。

       【選項】

       A.激進型籌資策略的營運資本小于0

       B.激進型籌資策略是一種風險和收益均較低的營運資本籌資策略

       C.在營業(yè)低谷時，激進型籌資策略的易變現(xiàn)率小于1

       D.在營業(yè)低谷時，企業(yè)不需要短期金融負債

       【答案】A B D

       【解析】流動資產分為波動性流動資產和穩(wěn)定性流動資產，流動負債分為短期金融負債（臨時性流動負債）和自發(fā)性流動負債，激進型營運資本籌資策略的臨時性流動負債大于波動性流動資產，但是還有穩(wěn)定性流動資產存在，所以激進型籌資策略的營運資本不一定小于0，選項A錯誤；激進型籌資策略是一種風險和收益均較高的營運資本籌資策略，選項B錯誤；激進型籌資策略即使是在營業(yè)低谷時，企業(yè)也會有短期金融負債的存在，選項D錯誤。

       【知識點】激進型籌資策略

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