CFA一級(jí)考試是CFA整個(gè)三個(gè)級(jí)別考試的基礎(chǔ)，考試所涉及的基礎(chǔ)知識(shí)的寬度非常廣，如果CFA一級(jí)的知識(shí)掌握的好，對(duì)于通過(guò)二級(jí)、三級(jí)考試具有非常重要的作用。

所以廣大考生需要對(duì)CFA一級(jí)考試加以重視，應(yīng)根據(jù)自身專業(yè)背景和金融基礎(chǔ)詳細(xì)制定學(xué)習(xí)計(jì)劃每周約10至15小時(shí)，共約18周。

CFA考試題型和難度是最為關(guān)心的，尤其是第一次參加CFA考試的考生，提前做好充足準(zhǔn)備能讓考生的備考之路事半功倍。

針對(duì)2016年6月份CFA一級(jí)考試，小編整理了一份備考計(jì)劃，2016年12月份的考生也可參考~

第一階段：精讀

第二階段：強(qiáng)化

第三階段：沖刺

第一階段（2月 – 5月上半月）：精讀階段

學(xué)習(xí)資料：Textbooks或者Study Notes

學(xué)習(xí)進(jìn)度：平時(shí)每天2小時(shí)左右，周末每天6小時(shí)左右

學(xué)習(xí)策略：內(nèi)容理解為主，書后習(xí)題為輔

學(xué)習(xí)目標(biāo)：對(duì)知識(shí)點(diǎn)各個(gè)擊破，重在理解掌握

第二階段（5月下半月）：強(qiáng)化階段

學(xué)習(xí)資料：Mock Exam

學(xué)習(xí)進(jìn)度：平時(shí)每天3小時(shí)左右，周末每天6小時(shí)左右

學(xué)習(xí)策略：?？碱}目為主，知識(shí)串聯(lián)為輔

學(xué)習(xí)目標(biāo)：建立起知識(shí)的整體框架，提高做題的熟練度

第三階段（6月第一周）：沖刺階段

學(xué)習(xí)資料：Textbooks或者Study Notes

學(xué)習(xí)進(jìn)度：每天6小時(shí)左右

學(xué)習(xí)策略：前半周做題為主，后半周看書為主

學(xué)習(xí)目標(biāo)：對(duì)知識(shí)點(diǎn)查漏補(bǔ)缺，實(shí)在無(wú)法理解的強(qiáng)行記憶

官方建議每個(gè)級(jí)別備考6個(gè)月左右，因考生基礎(chǔ)不同備考時(shí)間也不同，官方統(tǒng)計(jì)全球平均通過(guò)三個(gè)級(jí)別考試所花費(fèi)的時(shí)間是4年。

最快的情況是報(bào)考12月的CFA一級(jí)梳理通過(guò)，然后接著報(bào)考6月考試，接著報(bào)考CFA三級(jí)，這樣最快2年半通過(guò)3個(gè)級(jí)別考試。

在CFA課程里，你需要學(xué)習(xí)很多科目，例如職業(yè)道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、公司財(cái)務(wù)和投資組合管理，以及各種定量分析研究方法等。

這些都拓寬了你的視角，加油備考吧~

下面介紹CFA的考試難度及備考建議。

CFA考試各級(jí)別考試形式

CFA考試分為L(zhǎng)evelⅠ、Level Ⅱ和Level Ⅲ三個(gè)階段，考生必須通過(guò)前一階段才能參加次一階段考試。三個(gè)階段的考試時(shí)間為6個(gè)小時(shí)，上、下午分別各3小時(shí)。

CFA一級(jí)考試，240條選擇題(單選題)：注重工具及技術(shù)，包括資產(chǎn)估值入門及證券管理技巧，主要考察考生對(duì)投資評(píng)估及管理方面的工具及基礎(chǔ)概念;

CFA二級(jí)考試，都是客觀題：共120條選擇題(上午和下午各10個(gè)case,每個(gè)case六小題)，注重資產(chǎn)估值，包括有關(guān)工具及基本技術(shù)的應(yīng)用(如經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)及數(shù)值分析等)，主要考察資產(chǎn)評(píng)估的能力;

CFA三級(jí)考試，上午為小論文，下午為客觀題，注重證券管理及所用有關(guān)分析工具于證券及定息證券的策略，主要深入考察投資組合管理及資產(chǎn)分配的能力。

CFA是一種職業(yè)資格認(rèn)證，它分為三個(gè)級(jí)別： levelⅠ levelⅡ levelⅢ 它的難易程度遞增，且與你的專業(yè)背景(指相關(guān)的基礎(chǔ))、英文水平(關(guān)鍵是英語(yǔ)閱讀能力)、數(shù)理背景有一定關(guān)系。

CFA考試對(duì)數(shù)學(xué)的要求

CFA考試對(duì)數(shù)學(xué)的要求不超過(guò)數(shù)三，主要考的是概率統(tǒng)計(jì)的知識(shí)，涉及到概率測(cè)算，但是不會(huì)涉及微積分等高級(jí)知識(shí)。

雖然有財(cái)務(wù)的科目，但是財(cái)務(wù)的考核不會(huì)像中國(guó)的CPA考試那樣那么難，那么讓人無(wú)從捉摸。

CFA的考試就是針對(duì)實(shí)務(wù)能力的測(cè)驗(yàn)，考試很直觀，教材和課程的設(shè)置也很直白，通俗易懂，和實(shí)務(wù)投資分析息息相關(guān)。

CFA考試對(duì)英語(yǔ)的要求

CFA對(duì)英語(yǔ)的考核也不難，基本英語(yǔ)4級(jí)水平就可以順利讀題，并且在3級(jí)階段IPS投資報(bào)告的編寫即使語(yǔ)法錯(cuò)誤或者拼寫錯(cuò)誤也不會(huì)扣分，主要是關(guān)鍵投資點(diǎn)的分析，如風(fēng)險(xiǎn)承受程度、投資年限、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、稅收規(guī)劃等等，掌握專業(yè)的基礎(chǔ)知識(shí)才是CFA的要求，其他知識(shí)一般的參考標(biāo)準(zhǔn)。

在金融的所有的書籍中，存在最多的不是生僻詞，而是專業(yè)名詞，這些專業(yè)名詞，都有獨(dú)特的翻譯，獨(dú)特的理解。

CFA考試的重點(diǎn)內(nèi)容

CFA考試包括十部分的內(nèi)容：

①職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操守；②財(cái)務(wù)報(bào)表分析；③量化分析；④經(jīng)濟(jì)學(xué)；⑤固定收益投資分析；⑥股權(quán)分析；⑦投資組合管理；⑧企業(yè)金融；⑨衍生工具；⑩其他投資分析?；旧希谝浑A段（Level I）考試內(nèi)容以投資工具為主軸；第二階段（Level II）以資產(chǎn)評(píng)估（證券分析）及第三階段考試（Level III）以投資組合管理及資產(chǎn)分配為考試重點(diǎn)。

所有知識(shí)點(diǎn)和公式要做到爛熟于胸

制定合理的學(xué)習(xí)時(shí)間進(jìn)度表并嚴(yán)格按照計(jì)劃進(jìn)行學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)， CFA 考試的準(zhǔn)備過(guò)程是對(duì)考生耐力和意志力的考驗(yàn)，建議考生嚴(yán)格按照制定的學(xué)習(xí)計(jì)劃進(jìn)行學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)。

要點(diǎn)、難點(diǎn)，逐個(gè)攻破

在認(rèn)真學(xué)習(xí)完一遍 Study Notes 后， 學(xué)員應(yīng)根據(jù)自身情況及 LOS 的要求，找出考試要點(diǎn)、難點(diǎn)，逐個(gè)攻破。每個(gè) Study session 的學(xué)習(xí)內(nèi)容都是自成體系，考生可分科目進(jìn)行復(fù)習(xí)，總結(jié)各科目的理論、公式，經(jīng)典題及難題。在深入理解各科知識(shí)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再將整個(gè)知識(shí)體系融會(huì)貫通，全面性、條理性、邏輯性地把握知識(shí)要點(diǎn)。

抓住三個(gè)重點(diǎn)

從考試內(nèi)容比重來(lái)看，F(xiàn)SA, Equity,Corporate Finance 以及 Fixed Income 占分較多，考生應(yīng)側(cè)重學(xué)習(xí)。FSA 部分在實(shí)際考試中很強(qiáng)調(diào)對(duì)不同 accounting method 的理解，其中 LIFO,FIFO 的對(duì)比，Revenue recognition方式的使用范圍，及對(duì) Financial ratio 的影響。Operating/Capital lease 財(cái)務(wù)比率對(duì)比等內(nèi)容每年必考。FSA 部分是 CFA考試通過(guò)的關(guān)鍵。如果時(shí)間和精力有限，建議從這部分先開(kāi)始看。Corporate Finance 在學(xué)習(xí)過(guò)程中由于知識(shí)點(diǎn)較為連貫，是CFA 一級(jí)考試比較容易拿分的部分，建議考生牢固掌握 WACC,DDM,CAPM 等知識(shí)重點(diǎn)，保證考試時(shí)的答題正確率。

第一個(gè)重點(diǎn)

我最開(kāi)始認(rèn)真看的部分就是FSA,FSA是聽(tīng)說(shuō)歷年考試的重中之重，單場(chǎng)考試?yán)锩妫?20題里面有34題是FSA.其中LIFO,FIFO更是必考的重點(diǎn)，其他一些重點(diǎn)也都大多是比較性的那幾個(gè)知識(shí)點(diǎn)，比如幾種不同的revenue recognition方式適用的范圍，對(duì)各種ratio的影響，capitalize和expense對(duì)ratio的影響，operting lease和capital lease的各自影響什么的，Cash flow的運(yùn)算我以為很重要，實(shí)際考到的不多。

可以看出來(lái)實(shí)際考試是非常注重對(duì)于這些不同accounting method的理解，因?yàn)榇蟛糠侄际强忌钊敫拍睿紃atio的change.建議把不同method對(duì)于balance sheet里面數(shù)據(jù)和ratio的影響記到非常熟練的程度，因?yàn)榭荚嚂r(shí)間有限，我上午考試的時(shí)候所有的變化都是現(xiàn)推導(dǎo)的，這部分嚴(yán)重超時(shí)，下午因?yàn)檫€記得上午推導(dǎo)的過(guò)程和結(jié)果，所以做題就快了許多。

另外我復(fù)習(xí)的時(shí)候因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，自以為是地沒(méi)有好好看defered tax,off-balance-sheet這幾個(gè)重要的LOS,這次考得很多，讓我追悔莫及啊。因?yàn)樵谶@部分花的時(shí)間多，我最后還是考到了70%以上。FSA是level 1 pass的關(guān)鍵，只要這個(gè)能上70% pass的機(jī)會(huì)就很大，反之則十分渺茫。所以如果精力和時(shí)間有限，建議從這部分開(kāi)始看。

第二個(gè)重點(diǎn)

corporate finance,equity這部分是我最陌生的地方，但是翻了一下覺(jué)得知識(shí)點(diǎn)都比較簡(jiǎn)單，而且非常連貫，是比較容易拿分的。于是成為第二個(gè)重點(diǎn)，我死命地看那些WACC, dividend discount model,CAPM,簡(jiǎn)單的題也反復(fù)算，保證正確率，考試時(shí)候果然考到不少，還有NPV, IRR的比較，也是每年必考。如果只有兩周時(shí)間準(zhǔn)備CFA,那么一定要看透DDM,順帶著看return on equity, retention rate和那幾個(gè)price multiplier.這幾個(gè)點(diǎn)串著的，看起來(lái)快，考點(diǎn)重要，做題準(zhǔn)確率高。

集中學(xué)習(xí)的兩周里面，我把差不多一周時(shí)間分配在這兩塊內(nèi)容上面。FSA一共4個(gè)study session,15個(gè)小章節(jié)，corportate finance和equity一共3個(gè)study session,接近20個(gè)小章節(jié)?；菊Ｋ俣葢?yīng)該差不多都是一個(gè)小時(shí)看一個(gè)小章節(jié)，半個(gè)小時(shí)完成每個(gè)小章節(jié)后面的練習(xí)題，并且搞懂錯(cuò)在哪里。我記得大約一天學(xué)6個(gè)小章節(jié)，分兩次讀，平均大約一次讀四個(gè)半小時(shí)學(xué)習(xí)3個(gè)小章節(jié)……一次FSA,一次corporate finance這樣錯(cuò)開(kāi)來(lái)看。我覺(jué)得強(qiáng)度大的學(xué)習(xí)是很有好處的，今天看到的，明天又要用到，一個(gè)星期內(nèi)不斷接觸，加強(qiáng)記憶。最后幾個(gè)章節(jié)，defered tax什么的，我以前沒(méi)有接觸過(guò)，為了保證進(jìn)度還是按照前面速度來(lái)，最后就沒(méi)掌握好。所以還是需要多花點(diǎn)時(shí)間在上面。

第三個(gè)重點(diǎn)

Fixed income,這部分是我的失誤，我誤以為自己以前走馬觀花看過(guò)一遍就掌握的不錯(cuò)了，結(jié)果真正考的時(shí)候做得很差，原因是我那部分后面的練習(xí)題都沒(méi)有做，不夠熟練，bond部分的duration,yield需要非常的熟練，不然這部分簡(jiǎn)單的題需要做很久，尤其是頭腦疲倦的時(shí)候。我下午考試的時(shí)候想一個(gè)duration前面有沒(méi)有加過(guò)負(fù)號(hào)就想了五分鐘。這部分應(yīng)該屬于第三個(gè)重點(diǎn)，應(yīng)該在前面花時(shí)間學(xué)習(xí)的。我覺(jué)得很可惜，因?yàn)橹R(shí)點(diǎn)都是掌握的，就差這么臨門一腳，做些題目琢磨琢磨透就成。

一個(gè)關(guān)鍵

ethics,我一聽(tīng)說(shuō)bottom line pass是要看ethics成績(jī)的，立馬超級(jí)認(rèn)真，把道德手冊(cè)捧在手上，利用每天吃飯的時(shí)候讀，讀了兩個(gè)星期從頭讀到尾，每一個(gè)案例都看一遍?？荚嚽耙惶焱砩嫌职袵IPS和corporate governance看一遍，這個(gè)有點(diǎn)像小時(shí)候的政治考試，除了拼命讀沒(méi)有別的方法。

derivative部分不會(huì)很難，而且會(huì)有幾道仁慈的送分題，比如問(wèn)問(wèn)你strike price是多少之類的。

quantitative沒(méi)有什么太多重要的，運(yùn)氣很關(guān)鍵吧。正式考試還是挺難的，一道題目里可能考兩個(gè)考點(diǎn)。尤其是stats和probability部分，我考試之前練習(xí)了很多hypothesis testing,還有那些chi-square, t-distribution的計(jì)算，但是實(shí)際上把Z-test那幾個(gè)critical value記住就夠用啦。不會(huì)考太難的運(yùn)算。但是它可能會(huì)考點(diǎn)比較偏的，比如MAD和standard derivative比較什么的。當(dāng)時(shí)一看就有點(diǎn)懵。time value部分應(yīng)該說(shuō)算是送分的，因?yàn)楫吘谷绻@個(gè)做不熟練后面的asset valuation也沒(méi)法做，算是考用financial calculator的基本功吧?；旧线@個(gè)部分中國(guó)的同學(xué)都可以拿到70%以上。

economics我沒(méi)有仔細(xì)看，純粹是因?yàn)樽詈鬀](méi)有時(shí)間了，因?yàn)閙icroeconomics以前學(xué)過(guò)我整個(gè)跳過(guò)了，foreign exchange那些我也沒(méi)有看，因?yàn)樽鲱}的時(shí)候感覺(jué)比較common sense.大部分時(shí)間花在了macroeconomics上面，尤其是fiscal policy和money policy以及幾種情況的影響上面，后來(lái)體會(huì)到雖然micro上面丟了一些分，但是策略基本還是正確的。學(xué)過(guò)economics的同學(xué)問(wèn)題都不大。

portfolio部分，一共只有六道題目。這個(gè)屬于比較容易拿分的題目。重點(diǎn)是CML和SML,尤其是SML,還有total error和beta的概念。里面用到一些standard derivative的概念都是前面學(xué)過(guò)的。

alternative investment部分，不好考，知識(shí)點(diǎn)不少，real estate考，但是考得很刁?；旧弦彩且坏李}目?jī)蓚€(gè)知識(shí)點(diǎn)那種。

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