課程框架，10門課程可以分成3個(gè)框架：

基礎(chǔ)框架：比如像道德，數(shù)量，以及經(jīng)濟(jì)學(xué)。

財(cái)務(wù)主導(dǎo)的框架：財(cái)務(wù)報(bào)表分析，公司理財(cái)，權(quán)益。

金融工具框架：固定收益，衍生品，其他類投資，以及投資組合管理。

Ethics（一星推薦），不想多說，基本上都是CFA要求的規(guī)定，比如如何避免老鼠倉，如何保證你個(gè)人報(bào)告的獨(dú)立性，如何對(duì)客戶忠誠，Soft Dollar的處理等等。對(duì)一些金融公司從事公司管理，法務(wù)部的朋友來說有些借鑒意義。

數(shù)量（四星推薦）：CFA通常是側(cè)重于無數(shù)理背景，或者是數(shù)學(xué)背景較弱的學(xué)員。因此基礎(chǔ)課程中，雖然有數(shù)量者們課，但是內(nèi)容都很Basic，不會(huì)有大量，復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算，會(huì)涉及到基本的概率論的內(nèi)容。一級(jí)主要偏向于假設(shè)檢驗(yàn)。

二級(jí)中是對(duì)一些模型的基本掌握，一元回歸(Regression)，多元回歸(Multi-Regression)， 時(shí)間序列模型(Time-Series)。 從考試的角度來講，一級(jí)的數(shù)學(xué)偏重于基礎(chǔ)的計(jì)算，讓你算個(gè)Covariance, 算個(gè)Sharp Ratio等等。 二級(jí)中則強(qiáng)調(diào)對(duì)各種模型基本概念的掌握，定量的內(nèi)容很少，CFA協(xié)會(huì)最愛考的就是一些模型的假設(shè)，適用范圍等等。

個(gè)人認(rèn)為數(shù)量的學(xué)習(xí)價(jià)值不高，更多的在于應(yīng)試。如果以后想做金融工程，做中性(無風(fēng)險(xiǎn)套利)投資的話，CFA涉及到的知識(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，學(xué)習(xí)中并沒有體現(xiàn)如何通過一些軟件來建模，最多就告訴你些如何選擇Model。

個(gè)人對(duì)數(shù)量模型這塊還是比較感興趣，作為一個(gè)金融分析師，無論是股票，期貨，還是外匯，如果你能找到一個(gè)不錯(cuò)的Model, （即使沒有經(jīng)濟(jì)含義：比如內(nèi)蒙古草原上牦牛生長的速度和國內(nèi)市場A股有正相關(guān)的關(guān)系）對(duì)于投資研究還是能起到一定數(shù)據(jù)支撐的作用(能忽悠住客戶)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)（三星推薦）：涉及的主要是微觀，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一些皮毛。微觀主要關(guān)于需求，供給間的關(guān)系。什么因素能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，3個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。宏觀強(qiáng)調(diào)政府行為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，貨幣政策，財(cái)務(wù)政策的影響等等。二級(jí)中涉及到一塊關(guān)于利率，通貨膨脹，以及匯率之間的關(guān)系的內(nèi)容， 比如中國Inflation高，央行要控制，就要加息，利息高了，國外熱錢進(jìn)，賺利差，并在外匯期貨市場上鎖定匯率賣空RMB，導(dǎo)致RMB貶值。把這個(gè)基本思想量化就夠成了PPP，IRP以及Fish理論。

關(guān)于外匯這塊還涉及到一個(gè)三角套利的內(nèi)容，簡單的說就是通過三種外幣匯率之間有無Risk-Free套利的關(guān)系，比如 8RMB/US, 1.2US/Euro, 10RMB/Euro 3個(gè)外匯牌價(jià)，1個(gè)US可以通過轉(zhuǎn)換為Euro先，在通過Euro轉(zhuǎn)為RMB，最后通過RMB換美子獲得套利機(jī)會(huì)。這里我一直有個(gè)疑問，現(xiàn)實(shí)中的中國市場是否存在多家銀行間不同外匯牌價(jià)進(jìn)行三角套利的機(jī)會(huì)那？簡單的看過幾個(gè)銀行的外匯牌價(jià)，檢驗(yàn)過一些貨幣間的關(guān)系，目前還沒有看到過有套利的機(jī)會(huì)。總體來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程有些不夠深入。不過即將到來的ＭＢＡ學(xué)習(xí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)占了大頭，到時(shí)候可以惡補(bǔ)下。

財(cái)務(wù)主導(dǎo)的框架是CFA考試中的重點(diǎn)。如果有財(cái)務(wù)背景的同志們，考CFA就會(huì)得心應(yīng)手，順利的多了。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析（五星推薦）：一級(jí)二級(jí)考試中都占到了20％左右，這塊Fail了，考試就沒戲了。一級(jí)主要是基礎(chǔ)會(huì)計(jì)的內(nèi)容：３大表的認(rèn)識(shí)，現(xiàn)金流的計(jì)算，存貨的處理方法，各種比率的介紹，表外資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理方法?？荚囍幸簿褪呛唵蔚谋嚷视?jì)算和基本概念的考量。

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