CFA被譽為全球金融第一考，在CFA三個級別的考試中，CFA三級考試作為“收關戰(zhàn)”，難度可想而知。它和前兩個level相比，更側重于考察組合管理及資產分配的能力，注重證券管理及所用有關分析工具于證券及定息證券的策略。從level III各科目的占比我們也可以看到，像數量，財務報表分析，公司金融這類基礎類科目在三級已經不再出現，取而代之的是在一二級當中占比比較少的投資組合管理portfolio management。

那么由于傳統的資產定價理論在三級有很大一部分也包括在投資組合管理中，故投資組合管理的實際比重超過50%,是三級考試的重頭戲，這跟一二級是有本質區(qū)別的。考生必須表明對投資組合管理過程，從計算投資者限制條件、目標和資本市場期望值到做出資產配置決策，但是每一部分之間又互相聯系，中間又各有難點和重點。這要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫IPS投資分析報告，大大加深了考試難度。

那么在考試題型方面，CFA三級也和前兩個級別有很大差異，它分為了主觀題和客觀題兩個部分，上午是大約10－12題的StructuredEssay Type Questions，包括簡答題（按給出的構架應答，如給出一個答題模板，要您補全所缺項目的內容)和計算題兩大類。其中投資策略報告 Investment PolicyStatement (IPS)的撰寫所占比重和篇幅都較大，通常會分為對機構客戶和對個人客戶兩大類，基本上是必考的項目，這部分內容對中國考生來說比較陌生，主要難度在于英文寫作較難把握。

下午為案例選擇題，10個case，每個case六小題，和二級的題型沒有區(qū)別。但是CFA三級考試的難度是各級考試中難度最大的，在CFA三級考試中沒有一個選擇題是可以看完就可以直接應答的，CFA三級考試出題人總是要考查大家題目背后的基礎知識，經過一番邏輯推理才能得到CFA三級考試題目的答案。

掃一掃，訂閱CFA微信公眾號，贈全部備考資料