CFA一級(jí)ASSET CLASSES知識(shí)總結(jié)。2017年CFA一級(jí)考綱中，ASSET CLASS一共分為四個(gè)部分：股票投資（Equity Investment），固定收益投資（Fixed Income），其他類投資（Alternative Investment）以及衍生產(chǎn)品投資（Derivative Investment）。

占比29%，意味著上下午各35道題。其中股票投資10%（12題），固定收益10%（12題），其他類投資4%（5題），衍生產(chǎn)品投資（6題）

難度中。根據(jù)我們學(xué)員的反饋，學(xué)完經(jīng)濟(jì)學(xué)，他們基本上 “Out of woods”了。事實(shí)卻是如此，一級(jí)CFA考試中，惡心的東西是Investment Tool的四個(gè)科目，占比高達(dá)49%。因此，當(dāng)學(xué)好基本的FRA、經(jīng)濟(jì)學(xué)、和數(shù)量，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入到資產(chǎn)類別估值中，輕而易舉。

股票投資：Equity investment被認(rèn)為是其他資產(chǎn)類別的基礎(chǔ)。在大學(xué)中的課程中，一級(jí)Equity的知識(shí)實(shí)際上是一門(mén)叫做 “投資學(xué)（invesmtent）”的課程。正因是基礎(chǔ)，Equity的開(kāi)篇就大量的講解各種市場(chǎng)、和各種金融產(chǎn)品。但各位考生并無(wú)需關(guān)心，只需要Focus On 真正的股票投資內(nèi)容。股票投資分為兩個(gè)Study Session，第一個(gè)講解市場(chǎng)、Index和著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)。而第二Session是股票資產(chǎn)內(nèi)容，包括：特點(diǎn)、行業(yè)、固定模型。

固定收益：固定收益投資講解的是債券投資。分為6個(gè)reading，前兩個(gè)reading是介紹性內(nèi)容，最后一個(gè)reading是應(yīng)用：Credit Analysis。最重要的是中間的三個(gè)Reading：1）valuation；2）Asset Backed Security；3）Risk and Return。

其他類投資：回想公司的資產(chǎn)負(fù)債表：左邊是Asset，右邊是Liability和equity。左邊代表公司用錢(qián)的地方，而右邊代表公司來(lái)錢(qián)的地方。公司理論上講只有兩個(gè)來(lái)錢(qián)的地方：債和股。所以，債券投資和股權(quán)投資被認(rèn)為是傳統(tǒng)投資，其他的任何投資形式都被認(rèn)為是其他類投資。在這個(gè)Session中，我們主要介紹四種投資類型：對(duì)沖基金、非上市股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、和大宗商品投資。當(dāng)然，所以的介紹，只是非常牽線的討論。

衍生產(chǎn)品投資：衍生產(chǎn)品是從投資中衍生出來(lái)的金融產(chǎn)品。既然是衍生出來(lái)的，他當(dāng)然是依附于Underlying asset來(lái)Define他的特性。衍生產(chǎn)品分為四個(gè)種類：遠(yuǎn)期、期貨、互換合約以及期權(quán)。

掃碼咨詢澤稷老師，解讀CFA®考試政策變動(dòng)，海量CFA®學(xué)習(xí)資料免費(fèi)領(lǐng)取，提供在線解答CFA®學(xué)習(xí)疑惑。