2017年CFA一級考綱中，ASSET CLASS一共分為四個部分：股票投資（Equity Investment），固定收益投資（Fixed Income），其他類投資（Alternative Investment）以及衍生產(chǎn)品投資（Derivative Investment）。

占比：29%，意味著上下午各35道題。其中股票投資10%（12題），固定收益10%（12題），其他類投資4%（5題），衍生產(chǎn)品投資（6題）

難度：中。

根據(jù)學(xué)生反饋學(xué)完經(jīng)濟學(xué)，他們基本上 “Out of woods”了。事實卻是如此，一級CFA考試中，惡心的東西是Investment Tool的四個科目，占比高達49%。因此，當(dāng)學(xué)好基本的FRA、經(jīng)濟學(xué)、和數(shù)量，你會發(fā)現(xiàn)，進入到資產(chǎn)類別估值中，輕而易舉。Everything start to make sense。

章節(jié)：

股票投資：Equity investment被認為是其他資產(chǎn)類別的基礎(chǔ)。在大學(xué)中的課程中，一級Equity的知識實際上是一門叫做 “投資學(xué)（invesmtent）”的課程。正因是基礎(chǔ)，Equity的開篇就大量的講解各種市場、和各種金融產(chǎn)品。但各位考生并無需關(guān)心，只需要Focus On 真正的股票投資內(nèi)容。股票投資分為兩個Study Session，第一個講解市場、Index和著名的有效市場假說。而第二Session是股票資產(chǎn)內(nèi)容，包括：特點、行業(yè)、固定模型。

固定收益：固定收益投資講解的是債券投資。分為6個reading，前兩個reading是介紹性內(nèi)容，最后一個reading是應(yīng)用：Credit Analysis。最重要的是中間的三個Reading：1）valuation；2）Asset Backed Security；3）Risk and Return。

其他類投資：回想公司的資產(chǎn)負債表：左邊是Asset，右邊是Liability和equity。左邊代表公司用錢的地方，而右邊代表公司來錢的地方。公司理論上講只有兩個來錢的地方：債和股。所以，債券投資和股權(quán)投資被認為是傳統(tǒng)投資，其他的任何投資形式都被認為是其他類投資。在這個Session中，我們主要介紹四種投資類型：對沖基金、非上市股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、和大宗商品投資。當(dāng)然，所以的介紹，只是非常牽線的討論。

衍生產(chǎn)品投資：衍生產(chǎn)品是從投資中衍生出來的金融產(chǎn)品。既然是衍生出來的，他當(dāng)然是依附于Underlying asset來Define他的特性。衍生產(chǎn)品分為四個種類：遠期、期貨、互換合約以及期權(quán)。

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