從廣度來說,CFA對(duì)于找工作的幫助相較于FRM更廣。讓我從國(guó)外到國(guó)內(nèi)的情況說一說。
國(guó)外:
在國(guó)外,并不是像國(guó)內(nèi)一樣,證書越多越好,而是定位的精準(zhǔn)。
CFA幾乎是給專門從事投行、投資、基金類從業(yè)者用的,而在國(guó)外這類工作并不是說考個(gè)CFA之類的就能找到,這類工作普遍來看門檻較高,特別是對(duì)學(xué)校有硬性要求,幾乎清一色必須是常青藤才行,私募基金類要求就更高了,可以說如果你是這類學(xué)校,考個(gè)CFA肯定是加分項(xiàng),如果不是,就當(dāng)普及金融知識(shí)也好。對(duì)于對(duì)沖基金,考CFA幾乎無用,他們比較喜歡名校物理、計(jì)算機(jī)博士,需要對(duì)C++非常熟練。
FRM是給準(zhǔn)備去金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門的童鞋,可以說這個(gè)證在該圈子里面還是比較有知名度的,但是僅僅如此而已,并不是說考了這個(gè)證,別人就會(huì)認(rèn)為你多牛,相反,F(xiàn)RM只能構(gòu)建你的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)體系,并不能幫助你運(yùn)用它,而真正讓你應(yīng)用這些風(fēng)險(xiǎn)管理工具的另一個(gè)根基是編程,需要學(xué)好SAS等統(tǒng)計(jì)軟件。不過現(xiàn)在大多數(shù)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的風(fēng)險(xiǎn)管理程序都是現(xiàn)成的,不用從0開始編模型,只需要懂得維護(hù)、調(diào)試及應(yīng)用即可。我之前在紐約的一位導(dǎo)師就是在DB做風(fēng)控出生,這些是當(dāng)時(shí)實(shí)習(xí)時(shí)的自身感悟和他對(duì)我的言傳身教。可以說FRM是從事風(fēng)控基層工作,如risk reporting等的基礎(chǔ)知識(shí)體系吧。
國(guó)內(nèi):
總體來說證書越多越好,證書越多敲門磚越硬吧。
從敲門磚的硬度和廣度以及認(rèn)知度來講,我個(gè)人認(rèn)為CFA肯定是大于FRM的。但是總體來說,目前國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)及風(fēng)控體系,并不能很好的跟CFA、FRM所學(xué)到的知識(shí)體系所對(duì)接,我覺得這兩個(gè)證書作為敲門磚的作用比實(shí)際應(yīng)用更大,但是隨著中國(guó)金融市場(chǎng)越來越開放,跟國(guó)際越靠越近,CFA、FRM的價(jià)值將越來越體現(xiàn)。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè),據(jù)我從事風(fēng)控行業(yè)老婆反饋,主要還是防范信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn),而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較少(可能是她不在偏重于二級(jí)市場(chǎng)的部門吧),而國(guó)內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)基本上是從財(cái)務(wù)分析、合法合規(guī)性的角度入手,幾乎沒有量化,所以FRM里的知識(shí)比較難應(yīng)用,但是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)比如VaR之類的還是比較有用的。據(jù)我淺薄的認(rèn)識(shí),目前國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)目前正在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的量化分析,建立自己的量化體系,可以說未來這一塊還是比較有前景的,很多風(fēng)控部門在招聘時(shí)也明確提出了FRM優(yōu)先。
而CFA的應(yīng)用范圍在國(guó)內(nèi)廣度就大多了,不過對(duì)于多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的多數(shù)部門,CFA起的也僅僅是敲門磚和補(bǔ)充金融知識(shí)的作用,比如說銀行的普通崗位之類的與投資、行業(yè)分析不太相關(guān)的行業(yè),基本很難再應(yīng)用CFA課程里的知識(shí)了。主要說一說券商投行吧,以前做這個(gè),比較有體會(huì),和國(guó)外試行證券(股權(quán))發(fā)行注冊(cè)制的國(guó)家不太一樣,我國(guó)股權(quán)發(fā)行目前實(shí)行核準(zhǔn)制,需要對(duì)擬發(fā)公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核,審核的廣度很大,主要圍繞公司的合法合規(guī)性、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的勾稽關(guān)系等方面開展;可以說國(guó)內(nèi)IPO的核心在于如何通過發(fā)審會(huì)審核;而國(guó)外使用注冊(cè)制的國(guó)家,證券發(fā)行的核心在于行業(yè)分析、估值與銷售。
所以說,CFA的知識(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)投行的幫助有限,目前其敲門磚的作用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上CPA與律師資格;但是由于注冊(cè)制改革預(yù)期的逐步增大,國(guó)內(nèi)投行在將來也會(huì)逐漸回歸投行本質(zhì),回歸行業(yè)分析、估值、銷售,這樣來看CFA的價(jià)值也會(huì)慢慢地體現(xiàn);據(jù)我所知,不少券商已經(jīng)開始重視CFA資格證并招募大量人才。對(duì)于私募基金,CFA的作用要大許多,特別是對(duì)于很多投資于初創(chuàng)期、發(fā)展期公司的基金,很多時(shí)候需要使用絕對(duì)估值法進(jìn)行估值,CFA里的內(nèi)容會(huì)顯得對(duì)口許多。
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