數量學科在CFA1級考試中占比12%,它是僅次于財務以及道德之外在1級考試中占比第三的科目。對于一份120題的試卷,其出題數量大約為13-14道,通常位于試卷中的19~32題。
主要論述了以下幾方面內容:
1.“貨幣的時間價值”,它主要闡述了“今天的貨幣價值不等于未來的貨幣價值”這一原理。這部分內容以介紹金融學中經典的計算為主,知識點個數不多,比較容易掌握。
2.概率論與數理統(tǒng)計。我們之所以要學習“概率論與數理統(tǒng)計”是因為金融投資的未來收益是不確定的;因此,當我們作出買入一只股票的決策前,就應當要能分析出該股票上漲的收益率與其下跌的收益率的概率,即分別推算出該只股票上漲和下跌的可能性分別是多少;描述諸如股票收益率的這樣一類不確定事件便是我們概率論研究范疇。
現(xiàn)在假想我們已經獲取了一只股票在過去20年的投資表現(xiàn)的歷史數據,那么我們就可以觀察該股票在過去20年最大上漲幅度是多少,最大下跌幅度是多少,并且用股票過去20年的數據推斷出該只股票過去所有年份的業(yè)績表現(xiàn)情況,對于這一些列問題的探索便需要數理統(tǒng)計的相關知識構建支撐。
友情提醒:這部分中“以樣本數據特征推斷總體數據特征”的推斷性統(tǒng)計因為具有較高的邏輯抽象性,所以是一級CFA考試數量中最為燒腦的內容,在學習這部分內容前,大伙兒不妨醒一醒腦,勻一勻氣。
上述兩部分內容便構起了CFA一級數量學科的主體框架,除了這些內容外,該學科還介紹了一個叫做“技術分析”的東西。
3.技術分析。之所以把“技術分析”相關內容放在數量這里,是因為其他科目都不怎么待見它,因為技術分析這孩子壓根兒也不是CFA親生的。
投資中技術分析關心的是價格、成交量、趨勢等技術指標,這與CFA崇尚的價值投資(通過對比計算出的投資標內在價值與其市場價格的高低,從而指導投資者做出買賣決策)理念是背道而馳的,因此這部分內容注定不是考試的重點。
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