CFA中FSA考試特點。相信很多考生都被財務報表分析虐千百遍,但還是有很多不懂,尤其很多人想知道CFA的財務跟我們平時聽說的會計證、CPA或者審計有什么不同么?
這里必需先告訴大家一個重大利好消息,CFA 中的財務不關心每一筆業(yè)務是如何做會計分錄的,也就是說不需要做“借”與“貸”。CFA關注的是投資,F(xiàn)SA只是幫助分析師選出一個好的投資目標的工具,即分析師只需要用FSA的分析方法對公司的股票和債券進行分析,以判斷該公司的股票或者債券是否適合投資。
對于會計、審計、FSA之間的關系,如果這三類人在一個廚房里工作,那么會計就是買菜的,它負責準備原材料(記賬、編制報表等);審計則屬于洗菜的,它需要將報表中的錯誤挑選出來并更正;FSA則是大廚,負責炒菜。
所以對于分析師來說,財務報表已經(jīng)被編制出來,并已經(jīng)被審核了,那么分析師只需要利用其數(shù)據(jù)進行分析、判斷即可。
既然CFA不學習如何記賬,那我們還需要學習會計準則么?答案是,需要的。這是因為現(xiàn)在投資界崇尚“relative value”(相對價值)的投資,也就是說世界上不存在絕對的好和絕對的壞,好和壞都是相對的。
對于投資來說是一樣的,我們也需要在幾家公司里選擇出較好的那一個。但我們并不能直接將幾家公司的財務報表進行比較,因為它們用的會計方法或者會計估計可能是不一樣的,這樣就沒有可比性。
比如對于同一個機器設備,A公司估計可以使用10年,B公司估計可以使用8年。那么對于B公司來說,它估計的可使用年限少,每年的折舊金額就多,這樣一來它的凈利潤就低。但我們能說B公司就一定比A公司差么?這并不一定,此時需要分析師將兩者的數(shù)據(jù)都調(diào)整成可比的狀態(tài)才能進一步分析。
調(diào)整數(shù)據(jù)一般分為兩種,一種是定量的調(diào)整,這種是最準確的,但是耗時耗力;另一種就是定性的調(diào)整,也就是需要分析師判斷哪種會計方法/估計下的財務比率高/低。
其中定性的調(diào)整是CFA考查的重點,這就需要同學們能在理解的基礎上對知識靈活運用。所以CFA考試理念與國內(nèi)很多考試不同。國內(nèi)有一些考試以背為主,有一些考試則以考得難和怪為主,但CFA考點比較常規(guī),側(cè)重于考查考生對知識的理解,能否舉一反三。
所以同學在備考的時候也要深刻理解知識點背后的邏輯,并能對財務知識的各個細節(jié)做到精準的記憶。
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