哪些領(lǐng)域和職位最看重CFA?首先,無論是中國還是美國,CFA charter占比例最大的兩類人都是portfolio manager和research analyst。美國的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金經(jīng)理,占了快四分之一。中國的略低,也有18%是基金經(jīng)理。美國第二大類CFA holder是research analyst,占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員,有可能buy side的(基金公司的研究員),也有可能是sell side的(投行里的行研部門)。

在二級市場也有buy side和sell side一說。通俗理解,二級市場的sell side指投行的里的分析師,他們寫研究報告,給股票評級(buy,sell,hold),然后把報告賣給buy side,幫助他們做投資決定。二級市場的buy side指這些機構(gòu)投資者的基金經(jīng)理和研究員們。他們在IPO之后也可以在二級市場繼續(xù)買賣債券產(chǎn)品。他們是真正有錢的主,用腳投票,研究員通常都有一個自己的領(lǐng)域,他們通過讀sell side的研究報告,加上自己的分析,最終來推薦他們的領(lǐng)域里推薦的投資機會給基金經(jīng)理,基金經(jīng)理再根據(jù)整體情況他們,根據(jù)研究員的推薦,買賣自己基金里的證券產(chǎn)品。

CFA最對口的,就是這些buy side的基金經(jīng)理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標是做基金經(jīng)理,或者證券分析員,那有CFA會給你的簡歷上大大加分。事實上CFA Institute自己都曾經(jīng)說過:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。很多人考CFA是為了往buy side轉(zhuǎn),因為整個考試的學(xué)習(xí)內(nèi)容設(shè)定非常側(cè)重buy side的知識,一級二級考的最細的部分也是equity,fixed income,accounting這些portfolio manager和research analyst最常用到的知識,三級就完全都是portfolio management了。

如果想進投行做Investment Banking Analyst有沒有CFA就沒多大區(qū)別了。因為CFA考試側(cè)重的是public markets的研究,但是ibanking更多的是deal-based(M&A),IPO等,需要運用到的研究方法,工作性質(zhì)都和public market有很多不同。所以在求職過程中,你有CFA對你拿到ibanking的面試的幫助性非常有限。

如果想進私募基金(Private Equity簡稱PE),風(fēng)險投資(Venture Capital)或者對沖基金(hedge fund)這樣的非傳統(tǒng)的新興的asset management領(lǐng)域呢的話也并不太看重CFA。首先,CFA考試里雖然有PE,VC,hedge fund相關(guān)的學(xué)習(xí)內(nèi)容,但是都是非常淺顯的皮毛,并沒有很深入的學(xué)習(xí)。第二,CFA側(cè)重的是對public markets的估值,比如股票,債券,而PE,VC更多的是做private deals(當(dāng)然也有很多PE投資二級市場,但是對于絕大多數(shù)PE都還是針對private company的投資);第三,大多數(shù)在美國的PE,VC,hedge fund(尤其是那些top的)更喜歡招有ibanking經(jīng)驗的人,不僅因為這些人有豐富的modeling經(jīng)驗(CFA考試里做選擇題差和獨立做一個復(fù)雜的model不是一個水平的好嘛~),對于各種復(fù)雜的公司理財活動(M&A,Divesture,Buyout,Spinoff)的財務(wù)處理也都有實戰(zhàn)經(jīng)驗,招進來不用太培訓(xùn)就可以上手了??鋸堃稽c說,如果有兩個人來面試,一個ibanker但是沒有CFA,另一個是CFA charter,但是沒有相關(guān)的ibanking經(jīng)驗,私募和對沖基金會毫不猶豫選擇第一個ibanker。這也是為什么ibanking那么難進的原因了,因為那是一塊金色的敲門磚。

如果想做trading,CFA更用不上了。如果你想在美國做trading,學(xué)校,專業(yè),還有quantitative skill比CFA更有用,比如你的編程技巧,你有統(tǒng)計或者計量的碩士或者博士學(xué)位,或者你之前有過相關(guān)的交易經(jīng)歷經(jīng)驗。

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