1.并購溢價(jià)=并購價(jià)格-并購前被并購方價(jià)值
并購收益=并購后新公司價(jià)值-(并購前并購方價(jià)值+并購前被并購價(jià)值)
并購凈收益=并購收益-并購溢價(jià)-并購費(fèi)用
2.目標(biāo)公司價(jià)值衡量的方法
(1)市盈率法
目標(biāo)公司價(jià)值=估計(jì)凈收益X標(biāo)準(zhǔn)市盈率
(2)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值調(diào)整法
目標(biāo)公司價(jià)值= 目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值X(1±調(diào)整系數(shù))X擬收購股份占目標(biāo)公司總股份比例
3.短期償債能力分析
(1)流動(dòng)率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
(3)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債
4.長期償債能力分析
(1)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
(2)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額
(3)已獲利息倍數(shù)(利息倍數(shù))=息稅前利潤/利息費(fèi)用
(4)長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)/非流動(dòng)資產(chǎn)
5.營運(yùn)能力分析
(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均應(yīng)收賬余額
(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
(3)存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨
(4)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
(5)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)
(6)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(7)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額
6.盈利能力分析
(1)主業(yè)務(wù)利潤率=(主業(yè)務(wù)利潤/主業(yè)務(wù)收入凈額)X100%
(2)銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)X100%
(3)銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入X100%
(4)主業(yè)務(wù)凈利率=(凈利率/主業(yè)務(wù)收入凈額)X100%
(5)營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額)X100%
(6)成本費(fèi)用利潤率=(利潤總額/成本費(fèi)用)X100%
(7)總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利總額/平均資產(chǎn)總額X100%=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額X100%
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