2015年的經(jīng)濟(jì)不景氣和股市暴跌，讓很多投行的生意都不好做，017年到來經(jīng)濟(jì)發(fā)展也出現(xiàn)了較好的苗頭，投行這個(gè)金融圈最吸引人的行業(yè)，再一次變得光彩奪目。那么，考一張CFA對(duì)于進(jìn)投行究竟有沒有好處呢？

在咨詢了CFA資深持證人、投行從業(yè)者以及CFA教育專家的意見后，小編發(fā)現(xiàn)，CFA的市場(chǎng)價(jià)值和重要性是顯而易見的，但是小編也不贊成大家把CFA神話，一張CFA并不能保證你就可以進(jìn)入投行工作。如果本身學(xué)習(xí)金融專業(yè)，有一張CFA就是錦上添花，如果你是非金融專業(yè)出身，一張CFA就會(huì)有“雪中送炭”的效果，既表示你對(duì)金融充滿興趣，也代表你本人經(jīng)過系統(tǒng)的金融學(xué)習(xí)，對(duì)金融知識(shí)有全面的理解。

CFA一種全球認(rèn)可的金融領(lǐng)域?qū)I(yè)資格認(rèn)證，由美國(guó)CFA協(xié)會(huì)創(chuàng)辦于1963年，具有悠久的歷史，2000年后迎來飛速發(fā)展，報(bào)考人數(shù)激增，會(huì)員和持證人也出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，會(huì)員人數(shù)近14萬。拿下CFA并不容易，需要通過三級(jí)考試，另加四年工作經(jīng)驗(yàn)，遵守CFA認(rèn)可的道德準(zhǔn)則，才能獲得CFA證書和資格。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》和《金融時(shí)報(bào)》將CFA評(píng)為金融圈的“黃金證書”，《人民日?qǐng)?bào)》也多次將CFA證書列為最具含金量的職業(yè)資格證書。

CFA是專業(yè)證書，但是投行的工作更加寬泛，并不是所有崗位都需要CFA持證人，想要CFA幫助進(jìn)入投行，那就要搞清楚自己的去向。

在投行里，什么樣的崗位需要CFA？

投行中有些工作是不需要做金融分析的，例如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，所以這個(gè)崗位對(duì)于CFA沒有特別的要求，而在投行里的研究部門，CFA就是一個(gè)很有價(jià)值的證書。大多數(shù)投行的研究工作準(zhǔn)點(diǎn)上班，準(zhǔn)點(diǎn)下班，分析一下公司的業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)，修改下金融模型，謝謝報(bào)告，跟交易員聊兩句。有些投行還會(huì)資助員工去考CFA證書，可見，這個(gè)崗位對(duì)于CFA的青睞程度。

當(dāng)然，并不是說CFA在資產(chǎn)管理行業(yè)沒有價(jià)值，最近兩年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較低迷，投行業(yè)務(wù)不景氣，在每年的新人招聘上少了名額，很多應(yīng)屆生畢業(yè)后決定先去資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展，在哪里也可以接觸到市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，有些資產(chǎn)管理公司便開始鼓勵(lì)員工報(bào)考CFA，并且報(bào)銷考試和接受培訓(xùn)的費(fèi)用。

更現(xiàn)實(shí)的情況是，大學(xué)生畢業(yè)生和非金融行業(yè)的朋友希望CFA幫助他們實(shí)現(xiàn)投行夢(mèng)，這兩類人們往往什么都不懂，所以想進(jìn)入投行就困難許多，即便運(yùn)氣不錯(cuò)進(jìn)入投行，也不會(huì)被老板安排什么工作，打打雜是肯定的，要知道，曾幾何時(shí)，投行是不要沒有基礎(chǔ)的新人的。但是如果你有一張CFA證書，必定是讓投行刮目相看，面試加分是肯定的，更重要的是，入職后公司一定會(huì)更加愿意主動(dòng)培養(yǎng)你。

哪些領(lǐng)域和職位最看重CFA？

首先，無論是中國(guó)還是美國(guó)，CFA charter占比例最大的兩類人都是portfolio manager和research analyst。美國(guó)的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager，也就是就是基金經(jīng)理，占了快四分之一。中國(guó)的略低，也有18%是基金經(jīng)理。美國(guó)第二大類CFA holder是research analyst，占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員，有可能buy side的（基金公司的研究員），也有可能是sell side的（投行里的行研部門）。

而CFA最對(duì)口的，就是這些buy side的基金經(jīng)理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標(biāo)是做基金經(jīng)理，或者證券分析員，那有CFA會(huì)給你的簡(jiǎn)歷上大大加分。事實(shí)上CFA Institute自己都曾經(jīng)說過："Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA，or both。很多人考CFA是為了往buy side轉(zhuǎn)，因?yàn)檎麄€(gè)考試的學(xué)習(xí)內(nèi)容設(shè)定非常側(cè)重buy side的知識(shí)，一級(jí)二級(jí)考的最細(xì)的部分也是equity, fixed income，accounting這些portfolio manager和research analyst最常用到的知識(shí)，三級(jí)就完全都是portfolio management了。

如果我想進(jìn)投行做Investment Banking Analyst呢？

注意這里的ibank anlayst不是剛才介紹的在投行研究部門做的research analyst，而是參與投行一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的analyst， 比如IPO, M&A之類的。在美國(guó)，只有3%的CFA charter是Investment Banking里的analyst。為什么這么低？banker需要的技能和基金經(jīng)理還是很不一樣的，CFA的考試的設(shè)計(jì)也并不是以ibanking為目標(biāo)的。第一，CFA考試側(cè)重的是public markets的研究，但是ibanking更多的是deal-based(M&A)，IPO等，需要運(yùn)用到的研究方法，工作性質(zhì)都和public market有很多不同。所以在求職過程中，你有CFA對(duì)你拿到ibanking的面試的幫助性非常有限。有童鞋說，那至少不會(huì)減分吧！考了再說唄！不會(huì)減分是沒錯(cuò)，但是你要考慮到投入產(chǎn)出比的問題。找投行的工作更需要你做大量的networking，參加活動(dòng)，反復(fù)改簡(jiǎn)歷，練習(xí)面試，如果準(zhǔn)備CFA占據(jù)了你大部分時(shí)間，有CFA在簡(jiǎn)歷上又怎么樣呢？一樣拿不到投行面試。所以說根據(jù)自己的求職目標(biāo)，要學(xué)會(huì)把時(shí)間要用在刀刃上。

如果我想進(jìn)私募基金（Private Equity簡(jiǎn)稱PE），風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital）或者對(duì)沖基金（hedge fund）這樣的非傳統(tǒng)的新興的asset management領(lǐng)域呢？

這張圖并沒有區(qū)分傳統(tǒng)的（traditional investments e.g. equity/fixed income investments)和這些非傳統(tǒng)投資領(lǐng)域（alternative investments)。但是美國(guó)的PE，VC和hedge fund也并不太看重CFA。首先，CFA考試?yán)镫m然有PE，VC，hedge fund相關(guān)的學(xué)習(xí)內(nèi)容，但是都是非常淺顯的皮毛，并沒有很深入的學(xué)習(xí)。第二，CFA側(cè)重的是對(duì)public markets的估值，比如股票，債券，而PE, VC更多的是做private deals（當(dāng)然也有很多PE投資二級(jí)市場(chǎng)，但是對(duì)于絕大多數(shù)PE都還是針對(duì)private company的投資）；第三，大多數(shù)在美國(guó)的PE，VC, hedge fund（尤其是那些top的）更喜歡招有ibanking經(jīng)驗(yàn)的人，不僅因?yàn)檫@些人有豐富的modeling經(jīng)驗(yàn)（CFA考試?yán)镒鲞x擇題差和獨(dú)立做一個(gè)復(fù)雜的model不是一個(gè)水平的好嘛~），對(duì)于各種復(fù)雜的公司理財(cái)活動(dòng)（M&A，Divesture，Buyout，Spinoff）的財(cái)務(wù)處理也都有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，招進(jìn)來不用太培訓(xùn)就可以上手了?？鋸堃稽c(diǎn)說，如果有兩個(gè)人來面試，一個(gè)ibanker但是沒有CFA，另一個(gè)是CFA charter，但是沒有相關(guān)的ibanking經(jīng)驗(yàn)，私募和對(duì)沖基金會(huì)毫不猶豫選擇第一個(gè)ibanker。這也是為什么ibanking那么難進(jìn)的原因了，因?yàn)槟鞘且粔K金色的敲門磚。

如果我想做trading呢？

這里的trading主要是指proprietary trading firm，hedge fund和bank里的trading也包括。如果想做trading，CFA更用不上了。如果你想在美國(guó)做trading，學(xué)校，專業(yè)，還有quantitative skill比CFA更有用，比如你的編程技巧，你有統(tǒng)計(jì)或者計(jì)量的碩士或者博士學(xué)位，或者你之前有過相關(guān)的交易經(jīng)歷經(jīng)驗(yàn)。

總結(jié)一下，進(jìn)投行終究不容易，要通過面試和心理測(cè)試等一系列環(huán)節(jié)，為了體現(xiàn)價(jià)值和能力，考CFA是個(gè)不錯(cuò)的選擇，畢竟考CFA也不容易，官方建議至少投入250個(gè)小時(shí)學(xué)習(xí)，還有高昂的報(bào)考費(fèi)用，不過，一旦成功，將來的發(fā)展便不可限量。

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