距離6月份的CFA考試時(shí)間是越來(lái)越近了,大多數(shù)的考生都早早的進(jìn)入了備考狀態(tài),不過(guò)也有一些考生因?yàn)槭堑谝淮嗡詻](méi)有什么CFA備考的經(jīng)驗(yàn),對(duì)于時(shí)間的分配、教材的選擇以及考點(diǎn)的掌握等方面都不知怎么下手,所以還是要參考一下本文CFA一級(jí)全A通過(guò)學(xué)霸的經(jīng)驗(yàn)分享了。
關(guān)于報(bào)名
報(bào)考的是去年12月份的CFA一級(jí)考試,簡(jiǎn)答平價(jià)一下CFA Level 1不能說(shuō)難,只不過(guò)知識(shí)面比較廣,3個(gè)小時(shí)考察10門(mén)金融相關(guān)課程的知識(shí),這種考試,不需要你多聰明,只需要你夠努力,只要功夫下足,誰(shuí)都可以考的很好!對(duì)于報(bào)名只有一個(gè)建議那就是決定了考試后就不要猶豫,一定要盡早報(bào)名為好,因?yàn)镃FA協(xié)會(huì)采取earlybird原則,越早報(bào)名考試費(fèi)用就越低,值得一提的是報(bào)名時(shí)登記的主郵箱最好是gmail,hotmail,yahoo這種在全世界廣泛使用的郵箱,QQ郵箱什么的還是算了吧。
教材是捆綁銷(xiāo)售的,一級(jí)用電子版已經(jīng)足夠了,Notes看好穩(wěn)過(guò)的,原版教材的電子版在復(fù)習(xí)后期查漏補(bǔ)缺還是很好用的,主要是通過(guò)電子書(shū)軟件的查找功能找到書(shū)上相關(guān)概念幫助理解Notes上寫(xiě)的不太清楚的概念。
電子版教材是要使用第三方(Vital Source)電子書(shū)軟件的,報(bào)名成功后,郵箱會(huì)收到一個(gè)授權(quán)碼,下好第三方軟件,注冊(cè)并激活后就可以下載電子版教材了,一旦激活,可以使用5年(具體記不清了,在協(xié)會(huì)網(wǎng)站上看到過(guò),應(yīng)該沒(méi)錯(cuò)),也就是說(shuō)5年內(nèi)無(wú)限次下載你報(bào)名當(dāng)年的原版教材,所以不用擔(dān)心電腦出問(wèn)題重裝系統(tǒng)之后昂貴的電子書(shū)會(huì)丟失。
關(guān)于教材
復(fù)習(xí)用到的材料:
Schweser Notes 2014版 (看了新大綱之后跟同學(xué)借了2015版的Book2,Book3,復(fù)印之)
10,11,12三年的Mock和Sample(雖說(shuō)L1每年可以考兩次,但是Mock每年只有一套,Sample的情況,沒(méi)買(mǎi)過(guò),不詳。)
原版教材(電子版,主要用的是原版教材上的練習(xí)題,這個(gè)題非常好!)
Schweser的Practice exam 2014
Standard Handbook
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)CFA網(wǎng)課的基礎(chǔ)班&沖刺班視頻
CFA考試的學(xué)習(xí)資料主要有兩類(lèi):專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出版的Study Notes和CFA官方教材。CFA 協(xié)會(huì)指定教材包含在考生注冊(cè)費(fèi)中,是CFA 協(xié)會(huì)指定核心閱讀教材,不過(guò)并不是針對(duì)復(fù)習(xí)與考試的學(xué)習(xí)精要。Schweser
Study Notes 的編寫(xiě)以LOS(Learning Outcome Statement或譯為“考綱”) 為基礎(chǔ),是備考CFA明確、高效的學(xué)習(xí)補(bǔ)充資料。許多參加CFA 考試的學(xué)員都很依賴Study Notes, 以Study Notes 提供的方法和指明的重點(diǎn)學(xué)習(xí)研究每個(gè)LOS,然后再閱讀CFA 教材中的例子、資料作為學(xué)習(xí)補(bǔ)充。
相比之下,CFA指定的原版教材,雖然復(fù)習(xí)量較大,但保證了內(nèi)容的全面性。CFA一級(jí)考試可以只學(xué)習(xí)Schweser Study Notes,CFA INSTITUTE官方指定教材可以不學(xué)習(xí)。因?yàn)镃FA一級(jí)考試相對(duì)簡(jiǎn)單,Schweser Study Notes足以應(yīng)付考試,一般CFA一級(jí)考試準(zhǔn)備300-400小時(shí)即可。當(dāng)然如果時(shí)間足夠,建議閱讀CFA INSTITUTE官方指定教材,為后面的二、三級(jí)考試打下基礎(chǔ)。市面上還有很多其他的CFA資料,根據(jù)自己的需要選擇是否購(gòu)買(mǎi)。
CFA官方教材
1、CFA官方會(huì)推薦大量的原版教材,例如The Analysis and Use of FinancialStatements、FixedIncome Analysis等等,這些推薦教材都是經(jīng)典讀物,不過(guò)如果只是單純想通過(guò)考試,建議繞過(guò)
2、curriculum,就是強(qiáng)制派發(fā)的學(xué)習(xí)資料了,每級(jí)都有6本而且相當(dāng)有分量。內(nèi)容發(fā)散,并且?guī)缀趺空碌木幷叨疾煌?,所以精華和垃圾同樣存在。印象非常深刻的有二級(jí)的FSA(financial statementanalysis)、fixedincome那部分(MBS、ABS是精華),三級(jí)的behavior finance和alternativeinvestment這幾部分都不錯(cuò),建議讀之。
3、Sample question和Mockup,這是官方為考生提供的最為重要的資料。從最新的報(bào)名情況看,官方免費(fèi)提供一套Sample和一套Mock,額外的套題需要額外的銀子(似乎要50刀!)。雖然價(jià)格不菲,但這些樣題的難度和實(shí)際考試相當(dāng),是notes模擬題所不能比擬的,因此一定要做,并且在做題過(guò)程中應(yīng)多多揣測(cè)出題人的思路和意圖。
4、Codeof Ethics and Standard of Professional Conducts,CFAI下屬幾個(gè)委員會(huì),專(zhuān)門(mén)制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),Code andStandard就是其中之一,另外還有大名鼎鼎的GIPS等等。在準(zhǔn)備考試期間,道德手冊(cè)應(yīng)該一直保存在手邊,有空就讀一讀,另外建議考生在官網(wǎng)下載一套最新的電子版(v2005)。實(shí)際上,道德一直是CFA考試的重中之重。一級(jí)考試有“道德不過(guò)則不過(guò)”的流言(評(píng)分的比重非常之大),二級(jí)考試中也常常會(huì)出4道道德題,三級(jí)雖然道德比例有所下降,但GIPS從某種角度也可以說(shuō)是Code and Standard的延伸,可以不夸張的說(shuō),得道德者得pass卡。
那么是否一定要買(mǎi)CFA 協(xié)會(huì)指定教材(Curriculum)?這是不一定。從2008 年起,CFA 協(xié)會(huì)指定教材已經(jīng)包括在考試費(fèi)用中,分別有電子版教材、紙質(zhì)版教材、電子紙質(zhì)版教材三種類(lèi)型選擇。僅選擇電子版教材不需要另外支付郵寄費(fèi)用。
Schweser Study Notes是外國(guó)一些出版機(jī)構(gòu)針對(duì)CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料,內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn),雖然近年的考題明顯能夠看出CFAI針對(duì)這些培訓(xùn)出版商,避開(kāi)其notes中的重點(diǎn)出題(甚至強(qiáng)制攤派教材,簡(jiǎn)直嚴(yán)重違反antimonoplylaw)。但是notes的內(nèi)容更加符合考生的功利心態(tài),其依然應(yīng)該成為復(fù)習(xí)的重點(diǎn)。出版notes的機(jī)構(gòu)很多,例如KaplanSchweser、Stalla等,其中Schweser在國(guó)內(nèi)的名氣最大,用的人也最多。因此考生必備(其實(shí)別的我也沒(méi)看過(guò),沒(méi)有比較)。
下面主要介紹Kaplan:
1、Kaplan一貫秉承的編輯原則是完全根據(jù)LOS(Learning OutcomeStatements,即curriculum里介紹每章之前提出的問(wèn)題,可以理解為考綱。)進(jìn)行講解。依據(jù)LOS編輯出的notes每級(jí)都有6本,內(nèi)容精煉,考試必讀。
2、Volume1、Volume2,是Kaplan出版的模擬題,每本三套。其中V2的難度更大,更加偏離實(shí)際,因此不應(yīng)作為重點(diǎn)。在時(shí)間充裕并且官方套題已經(jīng)做過(guò)的情況下,建議完成V1。尤其是一級(jí),考前需要一定的練習(xí),以免造成考試時(shí)時(shí)間安排不合理的尷尬情況。
3、SecretSource以及視頻課程,SecretSource實(shí)際上是notes內(nèi)容的再次精煉,因?yàn)閚otes已經(jīng)相當(dāng)簡(jiǎn)明,因此SS里會(huì)遺漏掉大量重要知識(shí)點(diǎn)。不過(guò)我還是在三級(jí)的時(shí)候使用了SS,感覺(jué)作為最后回顧的材料還是能夠節(jié)省大量做筆記的時(shí)間的。至于視頻教程嘛,我試聽(tīng)過(guò)半個(gè)小時(shí),唯一的感覺(jué)就是老師發(fā)音標(biāo)準(zhǔn),排除收藏性質(zhì),作為英語(yǔ)口語(yǔ)和聽(tīng)力練習(xí)的素材,那還是相當(dāng)?shù)牟诲e(cuò)。
關(guān)于時(shí)間分配:
將近80%的時(shí)間用在Notes上
其中Ethics、FRA、Fixed income、權(quán)益投資、Derivatives、Alternative三遍
數(shù)量、Corporate Finance、Portfolio兩遍
經(jīng)濟(jì)學(xué)一遍
最后一個(gè)月的時(shí)間看了視頻,做了三年的Mock和Samlpe,具體情況后面細(xì)說(shuō)
看其他材料的時(shí)間不足5%忽略不計(jì)
2015.2——2015.6,研一下學(xué)期,斷斷續(xù)續(xù)的看了看Notes的Ethics(一上來(lái)先看Ethics絕對(duì)是錯(cuò)誤的,別學(xué)我!原因后面詳細(xì)說(shuō))、數(shù)量、公司金融三個(gè)部分,熟練了金融計(jì)算器(TI的)的使用,考試的時(shí)候可以帶兩個(gè)計(jì)算器,我考試的時(shí)候就帶了TI的普通版和專(zhuān)業(yè)版兩個(gè)計(jì)算器。兩個(gè)計(jì)算器的區(qū)別在一級(jí)涉及到的是Discount Payback Period的計(jì)算,另一個(gè)我覺(jué)得比較重要的區(qū)別是專(zhuān)業(yè)版換電池很方便,普通版要拆機(jī),這個(gè)真不是一般的難拆。
2015.7——2015.8,研一暑假,因?yàn)橐捡{照,勉強(qiáng)看了一遍報(bào)表分析,相當(dāng)勉強(qiáng)。
2015.9,1000+刀的沉沒(méi)成本開(kāi)始發(fā)揮威力了有木有!每天在重壓之下很認(rèn)真的看書(shū)啊,怎么也得8H/Day吧!Book3報(bào)表分析一遍,Book4公司金融&組合管理&權(quán)益投資一遍,時(shí)間就到10月初了。
2015.10,國(guó)慶假期,沒(méi)有了上課的影響,Book5固定收益&衍生品&另類(lèi)投資,大部分是本科學(xué)過(guò)的東西,效率自然高。國(guó)慶收假后Book3,權(quán)益投資,固定收益又一遍,最后一周掃了一遍經(jīng)濟(jì)學(xué),十月就這么過(guò)去了。
2015.11,開(kāi)始看視頻,主要是跟著授課人的思路回憶知識(shí)點(diǎn),這種方式效率很高,同時(shí)通過(guò)聽(tīng)別人的講解加深理解矯正偏差。Mock放在周六周天進(jìn)行模擬,Sample則是利用沒(méi)課的一整個(gè)上午或者下午進(jìn)行訓(xùn)練。
與順利通關(guān)有關(guān)的金科玉律:
1.天道酬勤!
2.Notes已經(jīng)是簡(jiǎn)化了的東西了,沒(méi)有重點(diǎn)非重點(diǎn)之分。
3.自己的重點(diǎn)筆記一定要有,考前就靠它了!
4.自己的錯(cuò)題筆記一定要有,考前就靠它了!
5.推薦將道德部分放在最后看,道德部分的考題都是小案例,里面涉及一些金融領(lǐng)域的操作方法&術(shù)語(yǔ),看好后面的內(nèi)容之后,對(duì)理解小案例的內(nèi)容很有幫助,否則在看道德的同時(shí)又要學(xué)習(xí)金融術(shù)語(yǔ),缺點(diǎn)有
二,一是不夠系統(tǒng),一是占用精力。
6.Schweser的Notes每個(gè)section后面都會(huì)有練習(xí)題,不論是角度、深度還是形式跟真題都差距較大,沒(méi)有參考意義,只可用作熟練概念的工具,做得好做得差都要“不以物喜不以己悲”,當(dāng)然也可以不做!
7.一定要重視原版教材的練習(xí)題,可能有些部分的題目不是選擇題,不要怕麻煩,認(rèn)真做,認(rèn)真總結(jié),至少做兩遍!
8.有自己的標(biāo)注系統(tǒng),每一遍Notes都要針對(duì)不同類(lèi)型的遺留事項(xiàng)進(jìn)行標(biāo)注,以提高下一遍的效率。
最后總結(jié)一下CFA備考的方法
1、在閱讀CFA教材中總結(jié)和提煉:
在通篇的閱讀中,冗長(zhǎng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)枯燥而無(wú)味。面對(duì)著如此一本“睡前讀物”,考生一定要保持耐心,堅(jiān)持通讀CFA notes課本。讀到相對(duì)的專(zhuān)業(yè)注釋時(shí),要停下目光反復(fù)斟酌。通讀完一個(gè)章節(jié)后,可以放下教材,對(duì)自己之前的閱覽做一個(gè)總結(jié)。表達(dá)一下,自己所理解的章節(jié)內(nèi)的重點(diǎn),再翻書(shū)核對(duì)。這是學(xué)習(xí) 知識(shí)點(diǎn)的第一個(gè)記憶環(huán)節(jié)??梢栽趯W(xué)習(xí)中利用起來(lái)。之后,應(yīng)提煉內(nèi)容重點(diǎn),做筆記,方便在之后的復(fù)習(xí)過(guò)程中查閱。
2、在理解CFA考點(diǎn)的基礎(chǔ)上記憶:
理解才能記憶的更牢和準(zhǔn)確,在學(xué)習(xí)的長(zhǎng)線中,考生根據(jù)自己的情況在每學(xué)習(xí)到3至5個(gè)章節(jié)時(shí)可以進(jìn)行停頓整理。作為階段性的學(xué)習(xí)穩(wěn)固階段。將在自己的理解下,提煉的筆記翻出來(lái),好好打開(kāi)書(shū)來(lái)重新閱讀復(fù)習(xí)一遍。在這一環(huán)節(jié),要注意復(fù)習(xí)的目標(biāo)。以記憶為主。不要刻意背誦,死記硬背往往容易混淆公式,概念錯(cuò)亂,反倒影響記憶。
3、多回顧,系統(tǒng)性做題:
系統(tǒng)性思考,系統(tǒng)性做題,系統(tǒng)性很關(guān)鍵,也是對(duì)自己掌握的知識(shí)點(diǎn)的把握。趁熱打鐵,考生在看完CFAnotes的每一章節(jié),在筆記上提煉重點(diǎn)之后。就應(yīng)該盡快去做每一章對(duì)應(yīng)的練習(xí)題,照著才記下的原理、公式,對(duì)應(yīng)問(wèn)題自己展開(kāi)分析。真正地在最快的時(shí)間自我鞭策,學(xué)以致用。加深新知識(shí)的印象很必要。
4、做題中找到CFA考試原理:
題海戰(zhàn)術(shù),在許多的考試方法中都被提到。而題海戰(zhàn)術(shù)的真正的意義還是在于,從萬(wàn)變的題型中,學(xué)會(huì)解題思路。根據(jù)自己的思路,形成極快的邏輯。在應(yīng)對(duì)真正的考試前,了解考試的出題規(guī)律。這可不是做許多題目,就可以練就的技能。需要考生在做題時(shí),悉心觀察歷年真題。同概念的考點(diǎn)在近年考試出現(xiàn)頻率。哪類(lèi)型題目是CFA協(xié)會(huì)的出題偏好?在題海中練手,練得可是自己的腦能量,而非僅僅只是“過(guò)腦”而已。
除了CFA學(xué)習(xí)方法外,通讀、精讀CFA notes資料,在這之前需要CFA一級(jí)Schweser notes(5本)和對(duì)應(yīng)的5本notes的中文翻譯版:課文部分的重點(diǎn)都要看,每課的課后習(xí)題也要做一遍。在考試中保持題型的眼熟。部分考生也可以根據(jù)自身的時(shí)間安排,按情況完成課后作業(yè)。在考前沖刺階段,書(shū)后的習(xí)題可以暫且一放。5本notes是準(zhǔn)備一級(jí)的核心,其他神馬資料都沒(méi)有她來(lái)的重要??荚嚽?0天要開(kāi)始做模擬題(mock)和樣題(sample)。對(duì)應(yīng)的中文翻譯的備考書(shū)雖然翻譯較硬,但還是要看的!
在CFA備考后期一定要做到全面梳理CFA考點(diǎn)和CFA重難點(diǎn)是每一位CFA考生必須要做的,如何將這些CFA考點(diǎn)系統(tǒng)、框架式的進(jìn)入自己腦海呢?俗話說(shuō)得好,好記性不如爛筆頭。不論你是面授還是網(wǎng)課,還是自習(xí),對(duì)每一個(gè)自己看過(guò)的知識(shí)點(diǎn),都要拿出筆來(lái)記錄以下。這樣才會(huì)有印象,在考試復(fù)習(xí)過(guò)程中,也有獨(dú)立的重點(diǎn)知識(shí)筆記本可以翻閱。
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