CFA考試涉及的范圍。CFA考試項(xiàng)目涉及范圍很廣，水平越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復(fù)習(xí)和準(zhǔn)備，每年AIMR都會(huì)出一些CFA考試復(fù)習(xí)資料，針對不同考試水平給出不同的閱讀材料，內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。根據(jù)筆者對1992年CFA考生閱讀材料的統(tǒng)計(jì)，水平Ⅰ（即最低層次）的閱讀材料有15種，水平Ⅱ有15種，水平Ⅲ有19種，其中之大并不亞于攻讀MBA或Ph.D所需的閱讀材料。

CFA課程考試內(nèi)容主要包括：①倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；②財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)；③數(shù)量技術(shù)；④經(jīng)濟(jì)學(xué)；⑤固定收益證券分析；⑥權(quán)益證券分析；⑦組織合管理?，F(xiàn)將各部分按不同水平內(nèi)容介紹如下（以1992年CFA考試內(nèi)容為例）。

1.倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、證券法與監(jiān)管其涉及的內(nèi)容有：

①適用法律和監(jiān)管。它包括信用標(biāo)準(zhǔn)的本質(zhì)和適用性、相關(guān)法規(guī)、監(jiān)管團(tuán)體的組織和目的。②職業(yè)準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)。它包括倫理準(zhǔn)則、職業(yè)操守標(biāo)準(zhǔn)、ICFA有關(guān)規(guī)章、AIMR有關(guān)規(guī)章。③倫理標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)義務(wù)。它包括與客戶、公眾、公司管理者、雇主、助手及其他分析師的關(guān)系，內(nèi)部信息問題，監(jiān)管責(zé)任，研究報(bào)告和投資建議，補(bǔ)償利益沖突，信用責(zé)任（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容），職業(yè)道德，投資適宜性。④倫理行為的問題識(shí)別與管理。它包括信用責(zé)任，內(nèi)部交易，公司治理和機(jī)構(gòu)投資者，“謹(jǐn)慎人”原則（以上為中級加考內(nèi)容），能力和合適的關(guān)心，安排和接受站償?shù)睦鏇_突，一般企業(yè)倫理價(jià)值和義務(wù)，倫理組織變化（以上為高級加考內(nèi)容）。

2.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)它涉及的內(nèi)容有：

①基本會(huì)計(jì)報(bào)表的作用與功能，包括收益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表；②會(huì)計(jì)報(bào)表的解釋和使用，包括收入識(shí)別、存貨成本、折扣方法、可市場化證券投資、表外融資、不良債務(wù)重組、租憑和所得稅（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容），流動(dòng)現(xiàn)金流分析、匯總公司間投資和企業(yè)合并；③若干專題，如財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的、有效市場假設(shè)的意義，會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整、國際會(huì)計(jì)和價(jià)格水平調(diào)整，等（中、高級應(yīng)考①～③的全部科目）。

3.數(shù)量分析它涉及內(nèi)容有：

①數(shù)量分析方法導(dǎo)論，復(fù)利、現(xiàn)值和未來值的數(shù)學(xué)計(jì)算，基本統(tǒng)計(jì)和回歸分析、風(fēng)險(xiǎn)測量和衍生證券導(dǎo)論（①為初級應(yīng)考內(nèi)容）；②高級回歸分析、基本及高級期權(quán)和期貨定價(jià)（①～②為中、等級應(yīng)考內(nèi)容）。

4.經(jīng)濟(jì)學(xué)它包括：

①宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要內(nèi)容；②國際經(jīng)濟(jì)學(xué)；③微觀經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)與分析（①～③為初級應(yīng)考范圍）；④經(jīng)濟(jì)預(yù)測（①～④為中級應(yīng)考范圍）；⑤證券分析和組合管理應(yīng)用；⑥當(dāng)前美國及全球經(jīng)濟(jì)問題（④～⑥為高級應(yīng)考范圍）。

5.固定收益證券分析這方面的應(yīng)考內(nèi)容有：

①導(dǎo)論，包括固定收益證券特點(diǎn)，國際固定收益證券市場；②數(shù)學(xué)性質(zhì)，包括價(jià)格／收益關(guān)系；期間和凸型（①～②為初級應(yīng)考內(nèi)容）；③作用評價(jià)，包括債券評價(jià)、收益和現(xiàn)金分析、資產(chǎn)保護(hù)和合約；④市場分析，包括收益曲線、預(yù)測利率、國際市場和衍生證券（①～④為中級應(yīng)考內(nèi)容）；⑤組合決策。包括積極型的決策，被動(dòng)型決策指數(shù)（①～⑤為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

6.權(quán)益證券（股票）分析它涉及的內(nèi)容有：

①導(dǎo)論，包括投資環(huán)境、證券高層、證券交易機(jī)制、證券市場歷史及全球性投資；②財(cái)務(wù)分析，包括比率、ROE分荽、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和資本結(jié)構(gòu)；③評價(jià)方法，包括收益、紅利折扣、現(xiàn)金流、資產(chǎn)定價(jià)及技術(shù)分析；④公司分析和評價(jià)，包括基本分析、行業(yè)和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和分析綱要（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容），預(yù)測、相對環(huán)境、公司計(jì)劃和決策、質(zhì)量因素及研究報(bào)告（以上為初級應(yīng)考內(nèi)容），預(yù)測、相對環(huán)境、公司計(jì)劃和決策、質(zhì)量因素及研究報(bào)告（以上為中級應(yīng)考內(nèi)容）；⑤投資決策，包括趨勢、市場非有效性和心理影響；⑥公司重組，包括LBO及收購；⑦風(fēng)險(xiǎn)資本和緊密控股公司，包括分析和評價(jià)（①～⑦為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

7.組合管理它涉及的內(nèi)容有：

①金融資產(chǎn)管理原則，包括組合管理定義和基本概念；②投資者目標(biāo)，包括投資限制因素和政策；③資產(chǎn)分配，包括期望收益和風(fēng)險(xiǎn)，最佳組合及動(dòng)態(tài)決策等（①～③為初級應(yīng)考內(nèi)容）；④衍生證券分析；⑤預(yù)期因素，包括社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)及資本市場；⑥組合政策的完整笥和預(yù)期因素，包括結(jié)構(gòu)、變化及執(zhí)行等內(nèi)容（①～⑥為中級應(yīng)考內(nèi)容）；⑦組合績效的評價(jià)，包括績效標(biāo)準(zhǔn)、基準(zhǔn)誤差和國際比較等（①～⑦為高級應(yīng)考內(nèi)容）。

以上CFA資格考試水平的內(nèi)容是1992年的考試涉及范圍，從總體上看，每年的內(nèi)容變化不大。但近幾年，AIMR又補(bǔ)充一此新的內(nèi)容，如1998年的CFA考試除了原有內(nèi)容外，還包括全球市場和投資工具、其它投資方式分析（房地產(chǎn)投資分析、投資公司分析、貨幣或外匯交易投資分析）等。

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