CFA考點(diǎn)精講利率變化對(duì)債券的影響。利率變化對(duì)債券的影響我們?cè)谟?jì)算固定收益的實(shí)際收益的時(shí)候,主要的收益有三個(gè)來(lái)源有:

1、coupon and principal payment;

2、Reinvestment；

3、capital gain or loss if bond sold priority。

所以在持有債券期間，可能會(huì)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)、提前出售等情況時(shí)，持有人真正能夠?qū)崿F(xiàn)的holding period return并不一定等于YTM。今天我們就來(lái)討論一下YTM與Holding period return之間的關(guān)系。

1、當(dāng)利率不變的時(shí)候，并且持有至到期。債券的持有期收益率等于到期收益率。