【單項(xiàng)選擇題】

       1.證券市場并不是并非一個(gè)統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場的理論是（）。

       A.預(yù)期理論

       B.分割市場理論

       C.流動(dòng)性溢價(jià)理論

       D.期限優(yōu)先理論

       【答案】B

       【解析】市場分割理論認(rèn)為證券市場并不是一個(gè)統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場，選項(xiàng)B正確。

       2..甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是（）。

       A.10%

       B.10.25%

       C.10.5%

       D.9.5%

       【答案】B

       【解析】有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%。

       3.下列關(guān)于報(bào)價(jià)利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。

       A.報(bào)價(jià)利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率

       B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率

       C.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

       D.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

       【答案】B

       【解析】報(bào)價(jià)利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率，報(bào)價(jià)利率是包含了通貨膨脹的利率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而增加，隨著期間利率的遞減而增加，但呈非線性關(guān)系，選項(xiàng)C,D錯(cuò)誤。

       4.擬購買一只股票，預(yù)期公司從第三年開始每年年末支付0.4元股利，若資本成本為10%，則預(yù)期股利現(xiàn)值為多少（）元。

       A.3.3056

       B.1.65

       C.2.56

       D.4.856

       【答案】A

       【解析】P=0.4/10%×（P/F,10%,2）=4×0.8264=3.3056元。

       【多項(xiàng)選擇題】

       5.下列有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)理論表述，說法不正確的有（）。

       A.預(yù)期理論認(rèn)為長期債券的利率應(yīng)等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

       B.市場分割理論認(rèn)為不同到期期限的債券是可以相互替代的

       C.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為長期債券的利率應(yīng)當(dāng)?shù)扔陂L期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和

       D.期限優(yōu)先理論采取較為間接的方法修正流動(dòng)性溢價(jià)理論，但得到的結(jié)論相同

       【答案】B D

       【解析】市場分割理論認(rèn)為不同到期期限的債券無法相互替代，選項(xiàng)B不正確；期限優(yōu)先理論采取較為間接的方法修正預(yù)期理論，但得到的結(jié)論相同，選項(xiàng)D不正確。

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