金融風(fēng)險(xiǎn)管理師(FRM)認(rèn)證由GARP(Global Association of Risk Professionals)組織認(rèn)證。自1997年開始，至2005年5月，GARP在全球49個(gè)城市，包括中國的北京、上海、香港和臺北，均設(shè)立了FRM認(rèn)證考試考點(diǎn);全球有來自3000余家機(jī)構(gòu)(包括全球各大金融機(jī)構(gòu)、咨詢公司和學(xué)術(shù)組織)的6500余人獲得了金融風(fēng)險(xiǎn)管理師正式認(rèn)證。

考試科目

第一部分?jǐn)?shù)量分析(權(quán)重10%)

第二部分 市場風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理 (權(quán)重25%)

第三部分 信用風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理 (權(quán)重30%)

第四部分 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)的管理 (權(quán)重25%)

第五部分 風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理 (權(quán)重10%)

Part Ⅰ(共100題)

1.Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)

2.Quantitative Analysis數(shù)量分析(20% )

3.Financial Markets and Products 金融市場與金融產(chǎn)品( 30% )

4.Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模(30%)

Part Ⅱ(共80題)

1.Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險(xiǎn)管理與測量(25%)

2.Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測量(25%)

3.Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(25%)

4.Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理(15%)

5.Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題( 10%)

科目內(nèi)容

第一部分 數(shù)量分析

· 參數(shù)分布估計(jì)

· 極限值理論基礎(chǔ)

· 假設(shè)檢驗(yàn)

· 線性回歸與相關(guān)

· 均值，標(biāo)準(zhǔn)差，相關(guān)性，斜率與凸度

· 蒙特卡羅分析

· 概率分布

· 統(tǒng)計(jì)特性，相關(guān)、協(xié)方差與波動(dòng)率的預(yù)測

· 參數(shù)分布估計(jì)

· 極限值理論基礎(chǔ)

第二部分 市場風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理

· 股權(quán)與商品為標(biāo)的的衍生品

· 新興市場風(fēng)險(xiǎn)包括貨幣危機(jī)

· 風(fēng)險(xiǎn)暴露識別與衡量

· 利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)

· 利率與債權(quán)定價(jià)

· 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

· 公司風(fēng)險(xiǎn) (包括現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn))的測量與管理

· 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算

· 壓力檢驗(yàn)

· 業(yè)績表現(xiàn)

· 期貨、遠(yuǎn)期合約、互換、期權(quán)的估值與風(fēng)險(xiǎn)分析

· VAR:- 定義，Delta特性，歷史模擬，蒙特卡羅模擬- 實(shí)施- 局限性- 替代工具

第三部分 信用風(fēng)險(xiǎn)衡量與管理

· 精算方法與 CreditRisk+工具

· 條件求償權(quán)與 KMV模型

· 交易風(fēng)險(xiǎn)-風(fēng)險(xiǎn)暴露- 回收率-風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)(包括評級觸發(fā)、抵押與優(yōu)先條款)

· 信用衍生品

· 信用轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)換矩陣與 CreditMetrics工具

· 信用評級

· 信用差價(jià)

· 違約概率

· 利率與收益

· 頭寸設(shè)置

· 軋差

· 組合信用風(fēng)險(xiǎn)

· 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

· SPV(特設(shè)目的機(jī)構(gòu)

第四部分 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)的管理

· 集合分布

· 公司風(fēng)險(xiǎn)資本分配

· SPV(特設(shè)目的機(jī)構(gòu))與證券化分析

· 破產(chǎn): - 沖銷- 優(yōu)先順序

· Basle II- 3大支柱- 以內(nèi)部評級為基礎(chǔ)的實(shí)施方法(基礎(chǔ)和進(jìn)階IRB)- 運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)(基礎(chǔ)和進(jìn)階實(shí)施方法)

· 市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性

· 風(fēng)險(xiǎn)資本定義 · 市場 VaRs和運(yùn)行VaRs之間的差異 · 風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)運(yùn)行評估

· 運(yùn)用金融工程對沖操作風(fēng)險(xiǎn)

· 風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

· 市場風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部模型實(shí)施方法 (Market Risk Amendment [1996])

· 為運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)

· 法律風(fēng)險(xiǎn)

· 公司整體風(fēng)險(xiǎn)衡量

· 運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度與概率分布

· 運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)種類 · 金融機(jī)構(gòu)工作流程

第五部分 風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

· 傳統(tǒng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理 - 收益衡量評估(夏普比率,信息比率,風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)VaR, 相對VaR,跟蹤誤差, 存活偏差)- VaR的實(shí)施- 資產(chǎn)混合的Benchmarking- 風(fēng)險(xiǎn)分解和績效歸因- 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算- 跟蹤誤差- 風(fēng)險(xiǎn)限制的設(shè)定- alpha轉(zhuǎn)移策略的風(fēng)險(xiǎn)- 養(yǎng)老基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

· 傳統(tǒng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理 - 對沖基金特有的風(fēng)險(xiǎn)收益衡量(drawdown, Sortino ratio)- 特殊策略的風(fēng)險(xiǎn)(定息債券套利，合并套利，轉(zhuǎn)換套利，證券做空-市場中性策略，宏觀策略，危難債券, 投資發(fā)展中國家策略)- 資產(chǎn)非流動(dòng)性，估值，與風(fēng)險(xiǎn)衡量-杠桿、衍生工具的運(yùn)用以及他們所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)- 衡量風(fēng)險(xiǎn)因素敞口中存在的問題(動(dòng)態(tài)策略，杠桿，衍生工具，風(fēng)格轉(zhuǎn)換)- 對沖基金之間，以及對沖基金與其它資產(chǎn)之間的相關(guān)性

認(rèn)證要求

分?jǐn)?shù)線達(dá)標(biāo)

GARP會(huì)員

在金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或其他相關(guān)領(lǐng)域，如貿(mào)易、投資管理、學(xué)術(shù)理論研究、經(jīng)濟(jì)學(xué)、審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)咨詢或風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)至少兩年連續(xù)工作經(jīng)驗(yàn)。

注意事項(xiàng)

(1) 如果沒有兩年相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，不會(huì)授予FRM證書。一旦申請者達(dá)到兩年以上工作經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)當(dāng)書面通知GARP，GARP收到附有工作經(jīng)驗(yàn)證明的書面通知，將會(huì)郵寄FRM證書。

(2)如果提供關(guān)于工作經(jīng)歷的虛假信息，將會(huì)永久喪失考試資格。

(3)不足兩年工作經(jīng)驗(yàn)的應(yīng)考者，如果考點(diǎn)已滿，將盡量安排在其他考點(diǎn)，若仍不可行，則不被提供考試席位。

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