澤稷小編本次為同學(xué)們帶來的就是CFA三級(jí)考試中資產(chǎn)配置方面的介紹和講解，各位正在備考該科目的同學(xué)可以好好的看看，希望這些信息可以幫助到同學(xué)們吧。

CFA三級(jí)科目：資產(chǎn)配置重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)分析

學(xué)科框架

2019年，資產(chǎn)配置總共有四個(gè)章節(jié)。其中前三章在2018年發(fā)生重大考綱變化，今年只有第一章的一個(gè)小知識(shí)點(diǎn)被刪除，所以2019年變化不大。第四章與往年內(nèi)容一致。

此外，協(xié)會(huì)還刪除了資產(chǎn)配置中關(guān)于指數(shù)和衡量標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)的一整個(gè)章節(jié)，由于這章與權(quán)益和業(yè)績(jī)歸因兩門科目的相關(guān)內(nèi)容有所重復(fù)，所以刪除的這個(gè)章節(jié)沒有給考生帶來本質(zhì)上的“減負(fù)”。接下來簡(jiǎn)單介紹一下每個(gè)章節(jié)的內(nèi)容。

第一章

第一章主要介紹資產(chǎn)配置的總體框架，涉及到很多資產(chǎn)配置的概念和名詞。本章節(jié)主要考察對(duì)基本概念的理解，而在后面的章節(jié)會(huì)針對(duì)不同的資產(chǎn)配置方法展開深入學(xué)習(xí)。

第二章

第二章將資產(chǎn)配置方法主要?jiǎng)澐譃槿N類型：AO（以資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)）、ALM（以負(fù)債驅(qū)動(dòng)）、goal-based（以目標(biāo)驅(qū)動(dòng)），并詳細(xì)講述了三種類型下探索出的各種具體操作方法，對(duì)比方法之間的優(yōu)缺點(diǎn)。

第三章

第三章是關(guān)于資產(chǎn)配置在實(shí)務(wù)中的挑戰(zhàn)。例如資產(chǎn)配置受資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)性需求、稅收等因素影響。本章難度不大，以結(jié)論為主，可以與IPS中的投資者限制結(jié)合起來理解。

第四章

第四章探討了全球資產(chǎn)配置中外匯管理的問題。外匯管理之所以出現(xiàn)在資產(chǎn)配置的內(nèi)容中，是因?yàn)槿蛸Y本市場(chǎng)之間的聯(lián)系越來越緊密，基本上基金經(jīng)理都會(huì)進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，而投資者關(guān)注的是以本國國幣衡量的收益率，因此如何分散外匯風(fēng)險(xiǎn)就顯得格外重要。

重難點(diǎn)

由于資產(chǎn)配置的前三章都在講述資產(chǎn)配置的方法論，最后一章是關(guān)于外匯管理，所以與原版書的劃分方法不同，我們把前三章歸為part 1，最后一章歸為part 2。

Part 1的重點(diǎn)是第二章節(jié)，也就是三種資產(chǎn)配置類型AO、ALM、goal-based的各種具體操作方法，以及方法之間的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比。這部分在2018年，也就是考綱變動(dòng)后的第一年，出現(xiàn)在了下午題，大部分都是定性題，難度不大。但2019年很有可能會(huì)出成上午題，一旦出現(xiàn)在上午題，難度就會(huì)加大，考生需要引起重視。

Part 2，也就是外匯管理這一章節(jié)的邏輯與計(jì)算是整個(gè)資產(chǎn)配置部分的重點(diǎn)和難點(diǎn)，整個(gè)章節(jié)都很重要，2018年出現(xiàn)在了上午題。

復(fù)習(xí)策略

聽課當(dāng)然是最重要的。原版書資產(chǎn)配置這門課的內(nèi)容非常多，總共有400多頁，方法論部分有些內(nèi)容章節(jié)之間有重合，所以邏輯上有些亂。

關(guān)于做題，因?yàn)?8年的考綱大改，資產(chǎn)配置Part 1部分的往年真題參考意義不大?？梢跃毩?xí)的目前有原版書例題、課后習(xí)題以及18年mock，19年考綱的微調(diào)不影響做上述題目。Part 2部分不受考綱變化影響，因此往年真題、課后習(xí)題、原版書例題、mock都可以做。涉及外匯的題目大家也是了解的，一般都會(huì)比較難，所以出現(xiàn)過的題一定要反復(fù)練習(xí)。

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