考點(diǎn)1．歷史數(shù)據(jù)法假定未來(lái)與過(guò)去相似，以長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)歷推測(cè)未來(lái)的資產(chǎn)類別收益。

歷史數(shù)據(jù)法假定未來(lái)與過(guò)去相似，以長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過(guò)去的經(jīng)歷推測(cè)未來(lái)的資產(chǎn)類別收益。對(duì)歷史資料進(jìn)行細(xì)分，可以使分析者正確地確認(rèn)與未來(lái)最相關(guān)的歷史資料構(gòu)成，并有助于確認(rèn)未來(lái)可能發(fā)生的類似經(jīng)濟(jì)事件和資產(chǎn)類別表現(xiàn)。

考點(diǎn)2．情景綜合分析法要求更高的預(yù)測(cè)技能，得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。

與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預(yù)測(cè)過(guò)程中的分析難度和預(yù)測(cè)的適當(dāng)時(shí)間范圍不同，也要求更高的預(yù)測(cè)技能，由此得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間在3～5年左右。

考點(diǎn)3．一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的是歷史數(shù)據(jù)法。

一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)采用的是歷史數(shù)據(jù)法。資產(chǎn)管理中最重要的一條規(guī)則就是在投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)運(yùn)作。因此，在確定資產(chǎn)配置之前，應(yīng)該衡量投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

考點(diǎn)4．采用歷史數(shù)據(jù)分析方法，一般將投資者分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好三種類型。

采用歷史數(shù)據(jù)分析方法，一般將投資者分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性和風(fēng)險(xiǎn)偏好三種類型。不同類型客戶對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的容忍和承受能力是不同的，其中包括投資組合的波動(dòng)性、資產(chǎn)與負(fù)債的波動(dòng)性是否能夠匹配、組合實(shí)際收入的波動(dòng)性等。

考點(diǎn)5．明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益的正相關(guān)關(guān)系之后，資產(chǎn)管理者必須進(jìn)一步確定和量化風(fēng)險(xiǎn)。

明確了風(fēng)險(xiǎn)和收益的正相關(guān)關(guān)系之后，資產(chǎn)管理者必須進(jìn)一步確定和量化風(fēng)險(xiǎn)?？刹捎玫姆椒òǚ讲疃攘糠?、收益預(yù)期范圍度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常見(jiàn)、最簡(jiǎn)便的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。確定方差的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法。

考點(diǎn)6．確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩類。

考點(diǎn)7.構(gòu)造最優(yōu)投資組合

在確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的基礎(chǔ)上，可以計(jì)算不同資產(chǎn)類別之間的相關(guān)程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關(guān)程度（即計(jì)算期望收益率、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)）。資產(chǎn)管理人還可以在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上計(jì)算能夠取得最高收益的投資組合的構(gòu)成，即構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的有效市場(chǎng)前沿。