CFA給予很多人的影響就是適用于做分析或研究的那些職位。當然,對于基金經理, 股票/固定收益分析師來講,CFA就是必備的,除非有十來二十年的相關經驗。若對于投資管理從業(yè)人員來說,CFA是必要的嗎?或者說,持有CFA在投資管理中可以從事哪些職位?以北美的投資管理業(yè)作為講解例子。
所謂的投資管理(證券方面)就是資產管理的一步分。(資產管理還會涉及其他業(yè)務, 如信托, 稅務規(guī)劃等)。資產管理機構可以分為:
1、 基金公司/私募/對沖基金
2、 大型退休基金 (國家,企業(yè))
3、 證券公司的投資管理( 高凈值個人與家庭,企業(yè),企業(yè)退休基金)
CFA在以上幾類機構,可以從事哪些工作?
基金公司/私募/對沖基金:
基金經理,分析師們,操盤的,就不用多說了。但有幾個位置都有CFA持有人,但往往給忽略。
1. 執(zhí)法/核對人員 (Compliance Officer):他們屬于執(zhí)法部門,針對公司內部規(guī)程,交易,作出監(jiān)督。
2. 基金銷售:無論是互為基金( Mutual Funds) 或者是ETF公司,都有大批的業(yè)務拓展經理Business Development Manager 或者銷售經理 (Wholesales Manager)。他們的銷售對象是各投資機構的投資顧問( Investment Advisor/ Financial Advisor)。若有CFA,在銷售時候,可以加入技術因素,把自己公司的基金講得頭頭是道。當然,銷售終歸銷售,銷售業(yè)績才是基本。CFA可以算是申請職位時的加分點。
大型退休基金 (國家,企業(yè)):
都是分析師,研究部門,要求CFA。而且經驗要好,都是從大行里出來的。
證券公司的投資管理:
北美的證券和國內的相差甚遠。大的券商如美林,高盛,加拿大皇家銀行。研究員,分析師,Compliance Officer 就不多說了,CFA是現在的入門必備。不是說有CFA才能申請,而是95%的申請者都有CFA背景,那沒有的會怎被看待?
券商還有最常見的職位就是投資顧問,就是所謂的操盤手。無論管理的是個人資產又好,機構資產都好,現今的趨勢是做投資組合( Portfolio Management)。由于券商過去幾十年給人的印象就是經紀形式( Brokerage),所以對于CFA的認知性都不高。
但10年前開始券商的投資管理業(yè)務就向財富管理轉變。向客戶收取的不再是按照每張交易來賺取傭金。而是收取管理費用。由于都是注重投資組合,所以CFA里的 portfolio management 知識就派上用場。當然,那些 portfolio beta, alpha, sharpe ratio,都是有軟件計算。但如何做一個比一般基金擁有更好的投資表現的投資組合,就是難度非常高的工作。若只靠投資股票,運氣成分,投資時間,和投資配置(Asset Allocation) 是關鍵,當然, 加上期權(Options)就事半功倍。
CFA對于在證券公司內,大部分職位對于申請者有是必要的。當然,不需要CFA持有人,但至少要通過一,二級的考試,會有說服力。
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