考點1．股票投資風(fēng)格管理是基金經(jīng)理人以股票的行為模式為基準確定基金投資類型的一種組合管理模式。

具有相同特征的股票集合可以看作是股票市場中的子市場，這些子市場的存在使得基金經(jīng)理人可以根據(jù)不同股票集合的行為模式規(guī)劃投資策略。常見的股票投資風(fēng)格管理模式包括兩大類：消極型和積極型股票投資風(fēng)格管理。

考點2．常見的投資類型是增長類股票投資和非增長類（或收益類）股票投資。

常見的投資類型是增長類股票投資和非增長類（或收益類）股票投資。此外，還有按照公司規(guī)模劃分的小型資本股票（通常稱為小盤股）投資和大型資本股票（通常稱為大盤股）投資等。

考點3．不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法，主要有：按公司規(guī)模分類、按股票價格行為的分類和按公司成長性分類。

考點4．對股票按公司規(guī)模分類是基于不同規(guī)模公司的股票具有不同的流動性，而股票投資回報往往和它的流動性存在一定關(guān)系的角度進行考慮的。

對股票按公司規(guī)模分類是基于不同規(guī)模公司的股票具有不同的流動性，而股票投資回報往往和它的流動性存在一定關(guān)系的角度進行考慮的。通常小型資本股票的流動性較低，而大型資本股票的流動性則相對較高。鑒于小型股票的流動性偏低，因此從長期來看，小型資本股票的回報率實際上要比大型資本股票更高。

考點5．按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。

按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。其劃分依據(jù)主要是各個股票之間的相關(guān)系數(shù)，從而使每一類股票內(nèi)部的相關(guān)系數(shù)均為正而且較大，而不同類型的股票之間的相關(guān)性則不高。這種分析方法是用來確定股票的價格行為是否和增長類股票與非增長類股票（周期類、穩(wěn)定類、能源類股票）的分類相一致。

考點6．按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益類）股票。

按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益類）股票。通常，我們將增長類股票定義為增長速度超過經(jīng)濟發(fā)展速度的股票；收益類股票則是隨經(jīng)濟發(fā)展速度同步增長的股票。

考點7．為了便于分析，我們通常選取一定的指標來描述公司的成長性：（1）持續(xù)增長率，即凈資產(chǎn)收益率乘以盈余保留率。（2）紅利收益率。從紅利收益率和市場對優(yōu)秀增長類公司發(fā)出的價格信號來看，紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關(guān)系。

考點8. 股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對股票投資風(fēng)格進行業(yè)績評價的指數(shù)。

股票投資風(fēng)格指數(shù)就是對股票投資風(fēng)格進行業(yè)績評價的指數(shù)。增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此人們引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。

考點9. 所謂消極的股票風(fēng)格管理，是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

考點10. 對于集中投資于某一種風(fēng)格股票的基金經(jīng)理人而言，選擇消極的股票風(fēng)格管理是非常有意義的。

對于集中投資于某一種風(fēng)格股票的基金經(jīng)理人而言，選擇消極的股票風(fēng)格管理是非常有意義的。因為投資風(fēng)格相對固定，既節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本，也避免了不同風(fēng)格股票收益之間相互抵消的問題。

考點11.所謂積極的股票風(fēng)格管理，則是通過對不同類型股票的收益狀況作出的預(yù)測和判斷，主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重的股票風(fēng)格管理方式。