考點1．資本資產定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。

資本資產定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。這些假設條件可概括為如下三項假設：

假設一：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并選擇最優(yōu)證券組合。

假設二：投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。

假設三：資本市場沒有摩擦。

考點2. 資本市場線只是揭示了有效組合的收益風險均衡關系，而沒有給出任意證券或組合的收益風險關系。

考點3. 資本資產定價模型的應用是證券市場線。

[精講]證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構成：一部分是無風險利率RF，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分則是[E（rp）-rF]βp，是對承擔風險的補償，通常稱為“風險溢價”。它與承擔的風險βp的大小成正比。其中的[E（rp）-rF]代表了對單位風險的補償，通常稱之為風險的價格。

考點4.β系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。

考點5. 資本資產定價模型主要應用于資產估值、資金成本預算以及資源配置等方面。

資本資產定價模型主要應用于資產估值、資金成本預算以及資源配置等方面。在資產估值方面，資本資產定價模型主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。

考點6. 資本資產定價模型在資源配置方面的一項重要應用，就是根據(jù)對市場走勢的預測來選擇具有不同β系數(shù)的證券或組合以獲得較高收益或規(guī)避市場風險。