依據(jù)運(yùn)作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開(kāi)放式基金。

封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。

開(kāi)放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。

封閉式基金與開(kāi)放式基金的不同：①期限不同。封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期，大多在15年左右；而開(kāi)放式基金一般是無(wú)期限的。②份額限制不同。封閉式基金的基金份額是固定的，開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。③交易場(chǎng)所不同。封閉式基金份額只能在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，開(kāi)放式基金份額可以按照基金管理人確定的時(shí)間和地點(diǎn)向基金管理人或其銷(xiāo)售代理人提出申購(gòu)、贖回申請(qǐng)。④價(jià)格形成方式不同。封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。⑤激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。封閉式基金的擴(kuò)展能力受較大限制，與封閉式基金相比，一般開(kāi)放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。