學霸解讀:備考FRM、CFA攻略(詳解)今年我幸運地通過CFA和FRM的最后一次考試,順利結(jié)束CFA和FRM的考試之旅。下面是對這兩個考試的介紹和我的一些想法。


 CFA專用備考資料?。?!


       FRM(金融風險管理師)

       FRM (Financial Risk Manager)由美國「全球風險管理協(xié)會」(Global Association of Risk Professionals ,簡稱GARP)設(shè)立,是風險管理領(lǐng)域認可度最高的證書之一。

       FRM考試始于1997年。截至2009年底,全球約有2萬多名人員獲得FRM頭銜。FRM考試在中國北京、上海、廣州、成都、武漢、香港和臺灣設(shè)有考點,目前中國(包括香港、臺灣)已取得FRM證書的大約在1000人左右,屬于極度稀缺的金融高級人才。

       從2010年開始,F(xiàn)RM考試分為兩部分,Part I和Part II。注意這里和CFA的分三級不一樣。CFA的三個級別的考試內(nèi)容有很大的重疊,而FRM的兩次考試分別考不同的內(nèi)容(Part I主要為市場風險,Part II為信用、操作風險等)。每個部分只有一場考試,時間為四個小時。GARP每年在5月和11月舉行兩次考試,每次上午考Part I,下午考Part II。GARP允許考生可選擇同時參加Part I和Part II的考試,但如果Part I沒過,Part II不會得到評分(所以不會出現(xiàn)考生先過Part II再過Part I的情況)。相比較而言,F(xiàn)RM的周期比CFA要短得多,大部分人可以在1年內(nèi)搞定。

       每次考試為80個單項選擇題,每題為4個選項(CFA的選擇題為三個選項)。GARP沒有公布考試通過規(guī)則,但基本上每次通過率都超過50%,比CFA考試的通過率高。

       同CFA一樣,為了獲得FRM稱號,除了通過兩次考試外,申請者還必須有兩年以上相關(guān)的工作經(jīng)驗。目前FRM持證者還不需要為之支付年費(CFA的年費超過350美元)。

       CFA(金融分析師)

       CFA是Chartered Financial Analyst的簡稱,中文翻譯為特許金融分析師,由美國的CFA協(xié)會維護和頒發(fā)證書。CFA項目已經(jīng)持續(xù)了60年,是投資界認可度最高的認證項目。

       目前,CFA協(xié)會擁有約11萬會員,分布在138個國家,其中有9.8萬名CFA持證者。 而且這個人數(shù)也在快速增長。2012年6月份,全球共有全球有24,754 名考生應(yīng)考第三級考試,其中12500名考生通過考試,這些考生將于10月初陸續(xù)獲取被譽為行業(yè)黃金標準的CFA特許資格認證。而且后備力量充足,2012年6月份,5萬名考生參加第一級考試,4.5萬名考生參加第二級考試的,,三個級別總考生超過11萬人。

       在中國內(nèi)地,截止2011年8月,擁有超過2,000名CFA協(xié)會會員,雖然人數(shù)較少,但是CFA協(xié)會全球范圍增長最快的市場之一,也是新增CFA一級考試人數(shù)增長最快的市場。2012年6月中國內(nèi)地共16,010名考生參加CFA考試,在所有國家和地區(qū)中僅次于美國。按照這個速度,中國CFA持證者可能兩年就會翻番。

       為了成為CFA持證者(即在你名片的名字后加上CFA),你需要完成下面三件事情:

       通過CFA項目的三次考試

       CFA考試分為一級、二級、三級。每一級考試在一天完成,上午下午各一場,總共有六場考試,每場三個小時。其中二級和三級考試每年只舉辦一次,時間為6月初。一級每年舉辦兩次,分別為六月初和12月初。考試為全英文試題和英文作答。

       除了三級的上午,其它考試都是選擇題,每個選擇題三個選項。但一級的選擇題最簡單,每次考試為120個選擇題,各個題目之間是獨立的。而二級的兩次考試和三級的下午,選擇題是 案例問題,考生需根據(jù)每個案例中的資料回答相關(guān)的選擇題 。每次考試共有10個案例,每個案例有六個選擇題,共60個選擇題(比1級要少一半,但事實上因為閱讀材料很長,時間反而更緊一些)。

       三級的上午則是傳說中的主觀題,所有題目都要紙筆作答,回答問題和列寫計算過程。這次考試普偏認為是中國考生最難過的一關(guān),主要因為語言問題,而且很多人連題目都來不及做完。

       CFA協(xié)會公布的通過規(guī)則為,分數(shù)(上午和下午之和)高于全球前1%考生的平均分的70%。比如排名前1%的考生的平均成績?yōu)椋梗胺?,那么考試通過線為63分。最近幾年各個級別的考試通過率都在40%到50%之間,其中三級通過率相對更高一些。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取?

       四年以上與投資相關(guān)的工作

       CFA協(xié)會要求4年以上工作經(jīng)驗才能獲得CFA的證書。而且并不是所有工作經(jīng)驗都有效,只有與以下相關(guān)的工作經(jīng)驗才有效:在投資決策過程(如金融分析、投資管理、和證券分析等等)中收集、評估及應(yīng)用金融、經(jīng)濟和統(tǒng)計數(shù)據(jù);直接或間接主管他人進行上述活動;從事上述投資決策活動的教學培訓工作等等。所以,會計、審計之類的工作經(jīng)驗不被任何。另外,假期、兼職和實習期間的工作經(jīng)驗也不被承認。

       由于CFA的這條限制,目前中國地區(qū)CFA持證者并不多,好一些人考試通過但還沒辦法注冊。但等過了這一兩年,中國CFA持證者會輕易翻番。

       成為CFA協(xié)會的會員

       要想成為CFA持證者,你必須先加入CFA協(xié)會。但這個可不是免費的,你需要付275美元的年費以及大約100美元的本地協(xié)會會費。成為會員之后,你可以參加一些CFA組織的活動,但大多數(shù)人交這個費用主要是為了獲得CFA的證書。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取?

學霸解讀:備考FRM、CFA攻略(詳解)

       關(guān)于CFA和FRM的考試

       考試所需復(fù)習時間

       CFA協(xié)會推薦每個級別的CFA需復(fù)習300個小時以上。GARP建議FRM應(yīng)考人員復(fù)習備考時間約為14周。實際復(fù)習時間因人而異,論壇上還有一些人辭職脫產(chǎn)復(fù)習CFA考試,也有人基本上裸考通過考試。

       對于學生而言,這個復(fù)習時間根本算不了什么,但對于已參加工作的人(比如我)來說,是一個很大的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)在:

  • 一、工作之余沒那么多時間來學習;
  • 二、已經(jīng)沒有學習的習慣,學習效率相比于學生而言極其低下。當然參加工作之后考試也有一些好處,比如考試內(nèi)容里有一些東西是工作里面遇見過的,這樣有了理解之后學習要容易一些。

       另外,CFA考試項目在時間跨度上也很長。雖然CFA最短可以在1年半內(nèi)搞定,但多數(shù)人都做不到。CFA官方的統(tǒng)計是平均需要4年。FRM倒是可以在一次考試內(nèi)結(jié)束,考試相對輕松很多。

我的學習方法

       下面說下我的學習方法。

       首先考試下來,我覺得這些考試的難度大約是:

       FRM Part I < FRM Part II = CFA Level 1 < CFA Level 2 < CFA Level 3

  • FRM(金融風險管理師)

       FRM的學習資料有FRM Handbook和Notes。我考Part I的時候都不知道有Notes,只看了Handbook,考完后覺得看Handbook已足夠??糚art II的時候使用了Notes,發(fā)現(xiàn)Notes的內(nèi)容比Handbook要多不少,實際考試也是如此。所以Part II最好還是使用Notes,當然論壇上有人只用Handbook,因人而異吧。

       FRM我沒做什么題,主要平時工作也是做的這一塊,內(nèi)容大多數(shù)都已經(jīng)很熟悉。所以對于FRM的備考經(jīng)驗只做參考。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取?

  • CFA(金融分析師)

       CFA的學習資料有CFA官方提供的Curriculum和第三方提供的Schweser Notes。其中Notes是Curriculum的縮減版,大多數(shù)人用的都是這個。比如我三個級別的考試都沒看過Curriculum。

       復(fù)習過程中,我發(fā)現(xiàn)澤稷網(wǎng)校發(fā)布的考試資料對復(fù)習很有幫助。中文教材雖然在某些地方翻譯上有問題,但用于快速熟悉相關(guān)的課題非常有幫助。而且篇幅也要少得多(每級約300頁)。我復(fù)習的時候,基本上半天就能將中文版的內(nèi)容全部看一遍??赐曛形陌嬷?,再學英文版Notes速度要快得多。

       另外,我覺得備考CFA最重要的就是做題。我在復(fù)習的過程中做過以下的題目(有些沒做完):

  • Notes每章后面的習題
  • Notes附帶的Practice Exams
  • CFA協(xié)會提供的Mocks(每年兩套)
  • CFA協(xié)會提供的Practice Exams(每年兩套)
  • CFA協(xié)會提供的真題(只有三級的上午卷)

       我覺得把Notes過一遍,將上面提到的題目做一下(每套做六個小時,共需60個小時以上),考試前再快速過一下中文版教材,通過考試應(yīng)該沒問題。

       我考三級上午的時間特別緊,基本上沒時間檢查,聽說大多數(shù)人都是如此,有些人甚至題目都沒做完??既壡耙欢ㄒ嬲M一次上午的考題(CFA Inistitute會公布往年三級上午的真題),掌握好時間。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取?

驚人的考試費費用

 

對于CFA和FRM,一個不可回避的問題是它的考試費用,太貴了。

       考一門中國的CPA只要60人民幣,考完六門需要360。而考CFA需要多少錢呢,最低需要:420+650+650+650=2370美元,其中420美元的注冊費,后面三次每次650美元的考試費??糉RM需300+350+350=1000美元。兩門考試合計為3370美元,大約21000人民幣。這個價格還每年都在上漲,在中國你還需要多付約3%的費用給中國政府。

       上面還是假設(shè)你每次都能順利通過考試的情況。如果你不幸掛了一門CFA,你就需再掏650美元約4000人民幣。而根據(jù)CFA提供的信息,平均每人考5次才獲得證書,也就是說CFA的平均考試費為2370+650×2=3670美元約23000人民幣。而不幸掛掉一次FRM,同樣會帶來350美元的新增考試費用。

       另外,上面還假設(shè)你每次都最早報名。如果你不幸沒有及時報名,你還可能多付大約一半的費用。

       當你費勁心思通過考試,你還需要每年掏370美元約2300人民幣的真金白銀成為CFA會員,這是成為CFA持證者的必要條件,之后你才能在名字后面寫上CFA三個字。FRM持證目前還可免費,但還不知道能免費多久。如果收費,應(yīng)該同GARP會員的年費,為190美元。

       有些公司報銷考試費和持證費,這樣能省不少錢。甚至,我聽說有些大銀行還內(nèi)部辦理脫產(chǎn)的培訓班,讓雇員去參加考試。在這樣的公司里,成本相對要低很多。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取

對CFA和FRM項目的看法

       考CFA和FRM有沒有用

       這么高的金錢和時間成本,CFA和FRM到底是不是物有所值呢?這要從兩方面來看,一,這張證本身到底有沒有用;二、從證書的學習過程中能否學到什么。

       從我工作中面試以及接觸到的一些招聘信息來看,CFA或者FRM對于找工作算得上是一個加分項,尤其是對那些沒有相關(guān)經(jīng)驗的求職者,這起碼能讓你不在簡歷關(guān)輕易被刷,同時在面試時能獲得一些基本的信任。從找工作的角度來說,證書是有用的,但注意這里并沒有說它是充分的。

       在工作中,這張CFA和FRM證書有用嗎?我認為答案是否認的。我沒聽說過有地方,對于CFA和非CFA在待遇等方面有差異,工作后主要還是看個人表現(xiàn)。有人會說所有證書都這樣,那倒未必。比如一張保薦代表人證書,可讓你的收入輕松翻番。

       我更想說的是考CFA和FRM,可以極度擴展知識范圍。CFA和FRM都是有深厚積累的職業(yè)考試,其廣度和深度經(jīng)歷了歷史的考驗??梢哉f,CFA考完后,金融從業(yè)的一些基礎(chǔ)知識基本都知曉。這無論在面試和工作中,都有極大的好處。當然,由于CFA應(yīng)用于全球金融市場,很多內(nèi)容并不適用于有特色的中國市場。但隨著中國市場的開放和創(chuàng)新,CFA的知識價值會越來越大。同樣,F(xiàn)RM包含了風險管理的一些基本套路。中國人一向喜歡土路子,鄙視所謂的教條,但事實上摸索幾年后,最終還是會使用別人成熟的方法。

哪些人可以備考CFA、FRM

       我覺得答案是:跨專業(yè)想轉(zhuǎn)金融行業(yè)的求職者,非核心的金融從業(yè)人員。

       對于想進入這個行業(yè)的人,金融證書是一個非常好的敲門磚(但只是敲門而已,想進門則需要實際能力和更好的素質(zhì)做支撐)。特別是對于專業(yè)不對口的人,金融證書是為數(shù)不多的可以放到簡歷上的亮點之一。

       另外,金融證書也可以讓專業(yè)不對口的人士快速上手。我在念書的時候有一個誤區(qū),即只要數(shù)學好,很多東西可以工作時才學。但在參加工作面試摩根斯坦利時被直接鄙視,因為我聽不懂面試者提的「現(xiàn)值」的概念,面試者很客氣的跟我開了幾本書單讓我回去再做準備。如果當時學過CFA,即使是一級,都不會出現(xiàn)這種情況。

       如果已經(jīng)參加工作了,我覺得那些核心崗位,比如交易員等等,證書作用非常有限。但非核心,比如研究、風控等苦逼崗位,可以用證書來貼貼金。

       這個原因是那些核心崗位的技能需求特別專一,同時注意力也需要更集中,CFA對他們來說內(nèi)容太廣,某些內(nèi)容深度又不夠。同時核心崗位的業(yè)績非常清晰,交易員賺了多少錢,有多少收益率,在跳槽時都可以直接說,大家不會看CFA這種虛物。》》CFA網(wǎng)課試聽領(lǐng)取

       而非核心崗位在工作中面對的范圍反而會更廣一些,比如一個風控人員需要對接多個不同的業(yè)務(wù),同時壓力相對較小可以用來準備考試。非核心崗位由于沒有明確的業(yè)績數(shù)字,所以CFA這種東西也算得上是提升個人價值的一種方式。

CFA vs FRM

       首先由于CFA的內(nèi)容基本覆蓋整個金融投資領(lǐng)域,而FRM只涵蓋投資中的風險管理,所以對于非風險管理人員,這兩者沒什么可比性,必CFA無疑。

       對于風險管理人員,我覺得可以優(yōu)先考FRM。畢竟風險管理的內(nèi)容,F(xiàn)RM要遠遠多于CFA,對工作的幫助更大;同時CFA報名費等成本也更高,時間周期太長,而FRM最短可以一次搞定。

       學霸解讀:備考FRM、CFA攻略(詳解)關(guān)于CFA考試方面的信息澤稷小編今天就先為同學們介紹到這里好了,如果你對于CFA考試還有什么疑問的話也可以在下方的評論區(qū)中進行留言,或者直接向我們澤稷網(wǎng)校的老師進行提問》》點擊咨詢《《澤稷網(wǎng)校的老師都會盡力幫助你們的!

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